Обменные резервы биткойнов продолжают сокращаться ускоренными темпами: за последние две недели с централизованных бирж покинуло более 25 000 BTC.
Последние данные Coinglass показывают, что общий баланс на бирже упал до уровней, не наблюдавшихся в течение нескольких месяцев, продолжая многомесячный нисходящий тренд, который постепенно усиливался в течение 2024 года и до конца 2025 года.
Диаграмма иллюстрирует устойчивое снижение балансов в начале года с около 3 миллионов BTC до уровней, приближающихся к 2,1 миллиона BTC, что подчеркивает постоянное давление вывода средств на рынке. Каждая нижняя нога отражает растущее предпочтение самостоятельного хранения, долгосрочного хранения или институционального хранения в холодильнике.
Постепенный, но непрерывный нисходящий тренд, видимый на графике, сигнализирует о последовательной закономерности: монеты покидают биржи быстрее, чем возвращаются. По мере того как баланс снижался в феврале, апреле, августе и ноябре, рынок неоднократно демонстрировал одно и то же поведение: держатели выводили биткойны как во время подъемов, так и во время падений.
Дополнительный отток 25 000 BTC всего за четырнадцать дней усиливает эту структурную тенденцию. Столь быстрый вывод средств часто происходит, когда инвесторы ожидают более высоких будущих цен, когда растет долгосрочная убежденность или когда институциональные отделы наращивают позиции вдали от публичных торговых площадок.
Ликвидное предложение Биткойна имеет тенденцию сокращаться, когда валютные резервы падают, уменьшая количество BTC, немедленно доступное для торговли. Исторически сложилось так, что длительные периоды снижения валютных балансов предшествовали сильному расширению рынка, поскольку снижение ликвидности усиливает ценовую реакцию на возобновление спроса.
Хотя на графике не показана подробно краткосрочная волатильность цен, длинный зеленый наклон, исчезающий вниз в течение всего года, дает четкий сигнал: на спотовых рынках остается меньше монет в обращении. Это создает условия, когда даже умеренный приток покупательского интереса может вызвать более сильную волатильность и потенциальный импульс роста.
Поскольку балансы сейчас колеблются вблизи многолетних минимумов, а последний двухнедельный отток ускоряет эту тенденцию, Биткойн, похоже, вступает в более глубокую стадию сокращения предложения. Если спрос продолжит расти, будь то со стороны розничных инвесторов, учреждений или притоков ETF, снижение биржевой ликвидности может существенно повлиять на поведение рынка в 2026 году.
Волна вывода средств за последние две недели усиливает более широкое мнение о том, что долгосрочные держатели по-прежнему твердо контролируют ситуацию, а оборотное предложение, доступное для торговли, продолжает сокращаться одними из самых быстрых темпов в году.
