Попытки Европы восстановить запасы природного газа перед зимой потерпели еще одну неудачу в среду после того, как генеральный директор Equinor Андерс Опедал предупредил, что региону может быть сложно достичь целевого показателя хранения 80%, подчеркнув усиление конкуренции за глобальные поставки СПГ.
Выступая после публикации отчета Equinor о прибылях и убытках за второй квартал, Опедал заявил, что Европе, возможно, не удастся заполнить свои газохранилища на 80% до зимы.
«Мы не думаем, что Европа обязательно достигнет 80% запасов до зимы», — сказал Опедал.
Европейские хранилища газа в настоящее время заполнены примерно на 54%, что значительно ниже среднего сезонного уровня и второго самого низкого уровня для этого времени года за последние 15 лет. Более медленные, чем обычно, темпы пополнения запасов делают регион все более уязвимым по мере приближения к пиковому зимнему сезону спроса.
Европа теряет позиции в гонке СПГ
Европа вступила в летний сезон пополнения запасов в надежде восстановить запасы после трудной зимы, но закачки продвигались медленнее, чем ожидалось.
В то же время спрос на сжиженный природный газ (СПГ) в Азии усилился, что усилило конкуренцию за гибкие грузы. Поскольку покупатели в Азии снова готовы платить больше, Европа сталкивается с более жесткой борьбой за обеспечение запасами, необходимыми для пополнения хранилищ до наступления холодов.
В отличие от трубопроводного газа, грузы СПГ можно быстро перенаправить в зависимости от рыночных цен. Это делает Европу все более зависимой от того, чтобы оставаться одним из самых привлекательных направлений в мире для глобальных поставщиков СПГ.
Уровни хранения оставляют меньше места для ошибок
Снижение запасов делает Европу более уязвимой к длительным холодам, перебоям в производстве, сбоям в работе инфраструктуры и задержкам поставок СПГ.
Даже относительно небольшие перебои в поставках могут вызвать значительную волатильность цен, когда уровни хранения ниже нормы. Если Европа в конечном итоге достигнет своей цели по хранению, она сможет сделать это только заплатив более высокие цены для привлечения дополнительных грузов СПГ в последние месяцы сезона заправки.
Стратегическая роль Норвегии продолжает расширяться
Последнее предупреждение еще больше усиливает важность Норвегии для европейской энергетической безопасности.
Поскольку экспорт российского трубопроводного газа в Европу рухнул после вторжения на Украину, Норвегия стала крупнейшим внешним поставщиком трубопроводного газа на континенте. Equinor находится в центре этой цепочки поставок, обеспечивая значительную долю ежедневной потребности Европы в природном газе с норвежского континентального шельфа.
По теме: Казахстан приостанавливает основной экспорт нефти из-за эскалации рисков на Черном море
Однако даже сильная норвежская добыча не сможет полностью компенсировать ужесточение мирового рынка СПГ, если спрос в Азии продолжит укрепляться. Европа будет по-прежнему сильно зависеть от привлечения гибких грузов СПГ, чтобы сбалансировать зимний спрос.
Нефтяные рынки, возможно, упускают из виду большую историю
Большая часть внимания рынка в последнее время была сосредоточена на восстановлении потоков нефти через Ормузский пролив после нескольких недель геополитической напряженности.
Однако газовый рынок рисует иную картину.
Задача Европы вышла за рамки замены российского трубопроводного газа. Теперь ему приходится конкурировать за все более дефицитные партии СПГ на рынке, где спрос в Азии усиливается, а предложение по-прежнему ограничено геополитической неопределенностью. Около 20% мировой торговли СПГ обычно проходит через Ормузский пролив, что подчеркивает, насколько уязвимым рынок остается к сбоям в Персидском заливе.
Такая динамика может сделать европейские цены на природный газ уязвимыми для возобновления роста, даже если цены на сырую нефть останутся относительно стабильными.
Предупреждение Опедала касается не только того, достигнет ли Европа уровня хранения 80% к зиме.
Это подчеркивает структурную проблему, которую инвесторы, возможно, недооценивают. Мировой рынок СПГ демонстрирует признаки ужесточения, в то время как Европа вступает в наиболее критическую фазу своей кампании по пополнению хранилищ.
Рынок в значительной степени отошел от немедленного геополитического шока, последовавшего за конфликтом в Персидском заливе. Однако европейский газовый рынок предполагает, что следующий крупный энергетический риск может возникнуть не из-за перебоев в поставках нефти, а из-за растущей конкуренции на мировом рынке СПГ, где важен каждый груз.
Если поставки в хранилища продолжат отставать, в то время как спрос в Азии будет расти, природный газ, а не сырая нефть, может стать основным фактором волатильности энергетического рынка в преддверии зимнего отопительного сезона.
Ян-Тор Бергсагель для Oilprice.com
Еще больше полезного для чтения на сайте Oilprice.com
