Инфляция наконец-то упала ниже кризисного уровня Байденфляции
Президент Трамп в среду вечером немного протянул руку, намекнув, что отчет по инфляции опубликованный в четверг утром Министерством труда, должен был стать хорошей новостью.
«Сегодня вечером, спустя 11 месяцев, наша граница в безопасности, инфляция остановлена, заработная плата выросла, цены упали, наша нация сильна, Америку уважают, и наша страна вернулась, сильнее, чем когда-либо прежде». Об этом заявил Трамп в своем обращении к нации в прайм-тайм..
Президент Дональд Трамп выступает с обращением к нации в прайм-тайм 17 декабря 2025 года в Белом доме. (Дуг Миллс/Getty Images)
Экономисты прогнозировали рост инфляции в ноябре. Смета на годовой рост индекса потребительских цен (CPI) среди экономистов, опрошенных Econoday, колебался от 2,9 процента до 3,2 процента, при прогнозе СМИ на уровне 3,1 процента. Базовый индекс потребительских цен, который исключает продукты питания и энергию, прогнозировался в очень узком диапазоне от 3,0 до 3,1 процента.
средства проверки фактов в устаревших СМИ провел несколько часов войны против заявлений президента об инфляции, указав, что в сентябре годовой показатель инфляции составил три процента и рос с мая. Многие поспешили обвинить в росте цен тарифную политику администрации Трампа, хотя тарифы на такие категории, как товары длительного пользования, выросли всего на 1,8 процента за сентябрь, а основные услуги выросли на три процента.
Все это через несколько часов оказалось бы крайне неловким для любого, кто не обладал нечеловеческим иммунитетом к стыду. Более информированные репортеры, обеспокоенные своей репутацией достоверных источников, возможно, заметили, что президент получает важные экономические отчеты во второй половине дня перед их публикацией. Итак, когда Трамп рекламировал победы своей администрации над инфляцией, он почти наверняка знал что-то, чего не знали репортеры.
Однако в старых СМИ действует правило: никогда не давать Трампу презумпцию невиновности и не внимательно прислушиваться к тому, что он говорит, чтобы понять ситуацию. Каждое заявление Трампа рассматриваться как разновидность обмана или самовозвеличивания. Все это ложное утверждение или преувеличенный или без доказательств.
Однако утром в четверг заявления Трампа о значительном прогрессе в борьбе с инфляцией выглядели пророческими. Индекс потребительских цен вырос всего на 2,7 процента. за 12 месяцев до ноября, сообщило Министерство труда. Базовый индекс потребительских цен вырос всего на 2,6 процента, что является самым медленным темпом инфляции с марта 2021 года. Другими словами, темпы инфляции наконец опустились ниже того уровня, который был на протяжении всей эпохи кризиса Байденфляции.
Решение демократов закрыть правительство в октябре и оставить его закрытым до начала ноября означало, что большая часть данных, которые должны были быть собраны для октябрьского ИПЦ, остались несобранными. В результате октябрьский отчет не был опубликован, а ноябрьский отчет не включает стандартный месячный показатель инфляции. Вместо этого у нас есть данные по инфляции за два месяцаизмеряя, что произошло с ценами в период с сентября по ноябрь.
По большей части это очень хорошие новости. Сезонно скорректированное двухмесячное изменение общего ИПЦ составило рост всего на 0,2 процентачто вы можете записать как прибыль в размере около 0,1 процента в месяц. Базовый индекс потребительских цен также вырос всего на 0,2 процента.
Если пересчитать трехмесячный рост индекса потребительских цен в годовом исчислении, цены вырастут на 2,1 процента. Шестимесячный годовой уровень инфляции составляет всего 2,8 процента. Для базового ИПЦ трехмесячный годовой показатель составляет 1,6 процента, а шестимесячный годовой показатель — 2,6 процента. Если мы измерим инфляцию только во время президентства Трампа, начиная с февраля, мы получим годовая ставка 2,2 процента. Эти цифры показывают, что в совокупности очень незначительное превышение инфляции над целевым показателем ФРС в два процента (если оно вообще вообще имеется). Перефразируя президента Трампа, можно сказать, что чрезмерная инфляция фактически остановилась.
Цены на продукты питания, один из наиболее важных факторов общественного мнения по поводу экономики, выросли всего на 1,9 процента по сравнению с годом ранее. что Самый низкий уровень инфляции цен на продукты с февраля.
Ноябрьский отчет также последний удар по теории тарифной инфляции. Цены на основные товары, за исключением энергоносителей, выросли всего на 1,4 процента по сравнению с прошлым годом. Цены на одежду выросли всего на 0,2 процента. Цены на новые автомобили выросли на 0,6 процента. Цены на товары длительного пользования выросли на 1,5 процента. Бытовая техника выросла на 0,5 процента, а крупная бытовая техника — на 1,2 процента.
Это не означает, что тарифы не приводят к повышению цен. Вероятно, они повышают цены на некоторые вещи (цены на мебель выросли на три процента), но этот рост цен компенсируется в другом месте. Тарифы – когда они не поглощаются иностранными производителями или импортерами США – имеют тенденцию влиять на относительные цены, а не на общий уровень цен.
Многие экономисты, поддерживающие политику Демократической партии или выступающие против тарифов Трампа, поспешили указать на то, что могут возникнуть ошибки в данных из-за отключения. Они отметили, что правительству пришлось вменить в вину некоторые события, произошедшие в октябре и даже ноябре. Некоторые другие цены были собраны позже в этом месяце, что могло привести к искажению индекса, поскольку торговцы могли делать более значительные скидки по мере приближения праздников. Арендная плата и другие розничные цены часто снижаются к концу месяца, когда арендодатели и торговцы пытаются расчистить запасы.
Все это слишком много, учитывая, что именно закрытие, организованное их союзниками-демократами, привело к пробелам в данных. Более того, есть веские основания подозревать, что если бы отчет по инфляции оказался хуже, чем ожидалосьбольшая часть этого скептицизма была бы отброшена. В конце концов, аналитики, делавшие прогнозы, заранее знали все о проблемах с данными, и этот отчет все равно оказался лучше, чем ожидалось.
И если мы сосредоточимся на индексы, вероятно, будут менее искажены из-за проблем с данными об отключениикартина ничем не отличается. Цены на основные товары за вычетом продуктов питания, энергии и подержанных автомобилей выросли всего на 1,1 процента по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Услуги без учета жилья выросли на 3,5 процента, что является самым медленным темпом для этого субиндекса с мая.
Низкие показатели инфляции также означают, что рост заработной платы будет продолжаться. За 12 месяцев до ноября средний недельный заработок американцев, занятых в частном секторе, вырос на 3,5 процента, что означает, что они превзошли инфляцию на 0,8 процента. Заработная плата американских рабочих выросла на 4,2 процента по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, создав реальный прирост заработной платы на 1,5 процента. Этот рост реальной заработной платы, вероятно, будет иметь большое значение для смягчения проблем доступности, независимо от того, как часто средства массовой информации поднимают тревогу по поводу тарифов или экономисты-демократы призывают общественность игнорировать данные в пользу настроения.
