Еженедельный обзор: мы занимались торговлей, цены были низкими, и все работали
Добро пожаловать обратно в пятницу. Это День святого Валентина-День президента-пятница, 13-е издание. еженедельного отчета Breitbart Business Digest. По большей части это любовное послание экономике США, с небольшим количеством боевиков из фильмов ужасов и немного президентской истории в сочетании с подарками ко Дню святого Валентина.
На этой неделе соавторы Breitbart Business Digest отпраздновали «Среду Джобса» с министром торговли Говардом Лютникомпризрак Байденфляции был изгнан из экономики, а Федеральный резервный банк Нью-Йорка был настолько любезен, что возобновил исследование тарифов, которое мы развенчали семь лет назад.
Президент Дональд Трамп посещает базу армии США Форт-Брэгг 13 февраля 2026 года в Форт-Брэгге, Северная Каролина. (Натан Ховард/Getty Images)
Индекс потребительских цен (ИПЦ) в январе поднялся всего на 0,2 процента, что меньше прогноза аналитиков на 0,3 процента, которые все еще убеждены, что тарифы начнут поднимать цены со дня на день. Это получается годовая ставка 2,1 процента. По сравнению с прошлым годом потребительские цены выросли на 2,4 процента. Базовая инфляция выросла на 0,3 процента и выросла всего на 2,5 процента, что является самой низкой базовой ставкой с марта 2021 года.
Другими словами, базовая инфляция вернулась к тому состоянию, где она была до катастрофа, спровоцированная безрассудными крайне левыми расходами президента Джо Байдена и решение главы ФРС Джерома Пауэлла монетизировать его. Экономика США наконец-то исцеляется от ущерба, нанесенного эрзац-выборами 2020 года и последовавшей за этим дико разрушительной кампанией Демократической партии DEI, изменения климата и социальной инженерии против Америки.
Цены на товары упал 0,2 процентаи за последние 12 месяцев они выросли всего на один процент. Даже если мы исключим энергоносители и продукты питания, цены на товары в этом месяце не изменились и выросли всего на 1,1 процента по сравнению с прошлым годом. Цены на крупную бытовую технику — категорию с высокими тарифами — упали на 0,7 процента за месяц и выросли всего на два процента по сравнению с годом ранее. Вот и все, что касается идеи о том, что пошлины будут давить на американских потребителей, повышая цены на товары.
«В фильме «Социальная сеть» есть сцена, где Цук говорит: «Если бы вы, ребята, были изобретателями Facebook, вы бы изобрели Facebook!» Это что-то вроде того, что касается тарифов. Если бы тарифы создавали инфляцию, они бы создавали инфляцию», — написал Нил Дутта из Renaissance Macro в сообщении для клиентов в пятницу.
Наши любимые показатели базовой инфляции также достигли самых низких показателей в годовом исчислении с 2021 года. Средний индекс потребительских цен Федерального резервного банка Кливленда и урезанный на 16 процентов средний индекс потребительских цен каждый за месяц выросли на 0,2 процента по сравнению с декабрем. За год медианный индекс потребительских цен вырос на 2,97 процента. самое низкое значение с сентября 2021 года. Урезанное среднее значение в шестнадцать процентов, которое отсекает верхние восемь процентов растущих цен и нижние восемь процентов падающих цен, составило 2,72 процента, что является самым низким показателем с мая 2021 года.
если ты немного извинишь Телджасо хвастаюсь: мы говорили вам, что это произойдет. Когда в начале этой недели были опубликованы данные по розничным продажам за январь, мы отметили, что они предвещают низкую инфляцию:
Месячный рост в декабре, как правило, чаще совпадал с охлаждением инфляции, чем с ее разогревом. Если оглянуться назад на каждый год, начиная с 2000 года, и сосредоточить внимание на годах, когда розничные продажи в декабре были на одном уровне, почти на одном уровне или падали с учетом сезонных колебаний (исключая 2008 и 2020 годы по понятным причинам), общий уровень инфляции потребительских цен в следующем календарном году был выше, чем в предыдущем году, только дважды. В те годы, когда рост розничных продаж в декабре превышал погрешность округления, инфляция ускорялась в девять раз. В секторе товаров сигнал сильнее: инфляция товаров ускорилась только дважды после того, как декабрь оставался неизменным или снижался, по сравнению с десятью разами, когда декабрьские розничные продажи были более устойчивыми.
Механизм простой. Слабый спрос в конце года обычно означает ограниченную ценовую власть в начале нового года. Январские скидки углубляются, планы по запасам урезаются, а ритейлерам становится все труднее конкурировать за перемещение товаров. Это давление проявляется в первую очередь в ценах на товары, и в течение года оно часто перетекает в более широкую картину инфляции.
Breitbart Business Digest на этой неделе отправился в столицу нашей страны, чтобы взять интервью у министра торговли. Говард Лютник. Мы говорили о его переживаниях после 11 сентября. возрождение американского производства, центральная роль энергетики в процветании, возобновление производства лекарств и новаторская идея Госсекретаря по улучшению переписи населения. Посмотреть интервью можно здесь.
Незадолго до того, как мы вышли на сцену с госсекретарем Лютником, Министерство труда опубликовало январский отчет о занятости. Обычно эти вещи выходят в первую пятницу месяца (кроме случаев, когда они выходят во вторую пятницу месяца, потому что первая пятница слишком близка к первому дню месяца). Однако в феврале на несколько дней произошла частичная приостановка работы правительства, что задержало выпуск ряда отчетов, включая ежемесячные публикации о ситуации с занятостью.
Число рабочих мест достигло взрывоопасного уровняпри этом в январе частный сектор создал 172 000 рабочих мест. Даже если учесть продолжающееся сокращение числа рабочих мест в правительстве, экономика добавила 130 000 рабочих мест, что вдвое больше, чем ожидалось. Это тем более впечатляет, что меры Трампа по борьбе с нелегальной иммиграцией снизили уровень безубыточности для создания рабочих мест (то есть, сколько рабочих мест требуется для роста населения, чтобы удержать безработицу) примерно до 30 000.
Уровень безработицы снизился до 4,3 процента. несмотря на рост уровня участия в рабочей силе. Самый широкий показатель безработицы, который включает в себя отчаявшихся рабочих и людей, работающих неполный рабочий день, потому что они не могут найти работу с полной занятостью, снизился с 8,4 процента до восьми процентов.
У нас полная занятость и низкая инфляция. неуловимая мягкая посадка— снижение высокой инфляции без экономического спада — было достигнуто.
Семь лет назад, группа экономистов опубликовала результаты исследования инфляции и тарифы во главе с Мэри Амитиавстралийский экономист, возглавляющий подразделение Федерального резервного банка Нью-Йорка, назвал рынок труда и продуктов. Исследование изучило цены, сообщаемые импортерами таможне США, обнаружило, что они не сильно упали, и пришло к выводу, что это означает, что американские предприятия и потребители несут расходы по пошлинам в Китае.
Как мы уже отмечали, когда результаты были впервые опубликованы, это не очень хороший способ определения влияния тарифов.
Во-первых, около четверти импорта из Китая оценивается по специальным таможенным правилам, поскольку это сделки между связанными сторонами — иностранными подразделениями транснациональных корпораций. Официальная стоимость этого импорта, как правило, негибкая, поскольку ее приходится оценивать в соответствии с различными таможенными правилами, призванными не дать компаниям занижать цены на импорт, чтобы уклониться от пошлин. Это ставит давление на заявленные значения и делает импортные цены ненадежным показателем тарифного воздействия.
Во-вторых, исследование просто предполагалось, что более высокие затраты на импорт перекладываются на потребителей а не поглощаться предприятиями в виде более низкой нормы прибыли. Никаких доказательств этому не было. Данные о ценах производителей на тот момент показали, что предприятия поглощали тарифные издержки, а не перекладывали их на себя, а индексы потребительских цен не показали никаких признаков инфляции, вызванной тарифами.
Конечно, антитарифная финансовая пресса, затаив дыхание, сообщила об исследовании Амити, как если бы это было слово Божье, выгравированное на каменных скрижалях и переданное самому Моисею.
На этой неделе Амити и ее приспешники выступили с новое исследование, использующее ту же ошибочную методологию проанализировать тарифы 2025 года. Они еще раз изучили зарегистрированные импортные цены, обнаружили, что они упали не сильно, и пришли к выводу, что «почти 90 процентов экономического бремени тарифов легло на плечи американских фирм и потребителей». Но сегодня это так же неправильно, как и восемь лет назад.
И что ты знаешь? И снова новое исследование было немедленно подхвачено крупными СМИ. Файнэншл Таймс появился заголовок, в котором говорилось: «Американские предприятия и потребители оплачивают 90% тарифных издержек, сообщает Федеральный резервный банк Нью-Йорка».
Это как страх перед прыжком в конце слэшера. Как раз в тот момент, когда вы думали, что псих побежден, она возвращается, чтобы совершить последнюю попытку убить хороших парней.
Настоящая проверка этих исследований проста: выросли ли потребительские цены? Ответ, как и в 2019 году, — громкое «нет». Цены на товары, как мы уже говорили ранее, за год выросли всего на один процент, а в январе фактически упали.
Бросать еще одна креветка на Барби, Мэри. Вы бы сделали что-то более полезное, чем переработку одной и той же ерунды по тарификации.
США официально установили дипломатические отношения с Саудовской Аравией когда президент Франклин Д. Рузвельт встретился с королем Ибн Саудом на борту военного корабля США «Куинси» 14 февраля 1945 года. Мы уверены, что Элеонора была в восторге от того, что осталась в Вашингтоне, в то время как Рузвельт развлекался с моряками и шейхами.
Вероятно, это было к лучшему, поскольку дочь Анна Рузвельт Беттигер, сопровождавшая отца в поездке, была уехал в Каир на день за покупками. Рузвельт объяснил ей, почему ей пришлось держаться подальше: «Этот король — мусульманин, истинно верующий, у него много жен. Будучи мусульманином, он не позволит женщинам находиться в его присутствии, когда он разговаривает с другими мужчинами». Не уверен, что это вообще понравилось бы Элеоноре Рузвельт.
Возможно, пытаясь не допустить, чтобы дела в Первом Доме стали слишком шаткими, Саудиты заявились с подарками для первой ледивключая арабские платья, духи, браслеты, браслеты, кольца, жемчужные серьги и пояса.
Здесь и сейчас в Америке индекс цен на конфеты в январе упал на 0,9 процента, цены на цветы упали на 0,3 процента, а цены на ювелирные изделия снизились на 1,4 процента, так что у вас нет оправданий не делать этого. подбери что-нибудь приятное для любимого.
ХОКСО.
Президент Франклин Д. Рузвельт и король Саудовской Аравии Ибн Сауд встречаются на борту авианосца «Куинси» у Грейт-Биттер-Лейк, Египет, 14 февраля 1945 года. (Circa Images/GHI/Universal History Archive/Universal Images Group через Getty Images)
