Отчет за март 2026 г.
Нефтегазовые доходы (НГД) бюджета в апреле 2026 г. составили 855,6 млрд руб., что на 38,7% больше по сравнению с мартом 2026 г., но на 21,2% меньше по сравнению с апрелем 2025 г.
В апреле 2026 г.:
Базовый месячный объем НГД в апреле 2026 г. составляет 834,6 млрд руб. (851,3 млрд руб. – март 2026 г.). Дополнительные НГД после 5 месяцев подряд в отрицательной зоне стали положительными, составив 21,0 млрд руб. (-234,3 млрд руб. – март).
В январе-апреле 2026 г. нефтегазовые доходы бюджета РФ составили 2,2982 трлн руб., что на 38,3% меньше, чем за аналогичный период 2025 г.
Из них:
Базовые нефтегазовые доходы за 4 месяца 2026 г. составили 2,8469 трлн руб. (снижение на 16,8%), дополнительные НГД – сложились как отрицательные в объеме -548,7 млрд руб. (против 303,6 млрд руб. годом ранее).
В рамках демпфирующего механизма в апреле 2026 г. за март выплаты нефтяным компаниям со стороны государства составляют 207,5 млрд руб. после того как в течение 2 месяцев нефтяные платили в бюджет (18,8 млрд руб. в феврале и 15,0 млрд руб. в марте). Сумма апрельских выплат стала максимальной с декабря 2023 г. на фоне резкого роста цен на нефтепродукты на внешних рынках.
По сумме 4 месяцев 2026 г. государство в рамках демпфера вернуло нефтяным компаниям часть уплаченных налогов – сумма составила 190,6 млрд руб., что в 2,5 раза меньше, чем годом ранее.
Напомним, что демпфирующий механизм стал дополнением к финальному витку большого налогового маневра. В рамках завершения налогового маневра, которое стартовало с 2018 г., налоговая нагрузка в нефтяном секторе начала переноситься с экспорта на внутренний рынок – экспортная пошлина по нефти и нефтепродуктам постепенно снижалась вплоть до 0, что компенсировалось ростом НДПИ.
Инструментом защиты внутреннего рынка стал демпфер – налоговый вычет, который предоставляется нефтеперерабатывающим заводам (НПЗ) в случае, если экспортные цены на нефтепродукты превышают внутренние. Если экспортные цены на бензин и дизельное топливо превышают условные внутренние (индикативная цена бензина на внутреннем рынке на 2026 г. для расчета демпфера составляет 67 300 руб./т, дизтоплива – 58 950 руб./т), то государство компенсирует производителям часть этой разницы, в противном случае нефтяные компании перечисляют часть прибыли в бюджет.
Также есть опция обнуления демпфера как стимула для нефтяных компаний не допускать резких скачков цен на бирже. Выплаты обнуляются, если в среднем за месяц оптовые цены на бензин и дизтопливо превышают индикативные цены более чем на 10 и 20% соответственно. Такая ситуация сложилась в октябре 2023 г., плюс были предпосылки в начале 2026 г., но этот риск был купирован мораторием, действовавшим в период до 1 мая 2026 г.
Сейчас основным инструментом защиты внутреннего рынка остаются ограничения экспорта (запрет для всех участников рынка по бензину и для непроизводителей по дизтопливу). Кроме того, Минэнерго РФ готовится к заключению соглашений с нефтяными компаниями о стабилизации внутреннего рынка нефтепродуктов. Перечень нефтяных компаний, с которыми будут заключены соглашения, правительство РФ уже определило – в нем 12 компаний, на НПЗ которых приходится свыше 90% перерабатывающих мощностей в России.
Минфин РФ возобновляет исполнение операций по покупке/продаже валюты и золота на внутреннем рынке, приостановленные в начале марта 2026 г. Решение о приостановке операций в рамках бюджетного правила министерство объяснило необходимостью корректировки базовой цены на нефть, которая учитывается в бюджетном правиле.
В рамках бюджетного правила России на 2026 г. цена отсечения установлена в размере 59 долл. США/барр. по нефти сорта Urals (все доходы сверх этой цены идут на покупку валюты и золота для резервов, если доходы ниже базовой цены, Минфин продает валюту и золото). В январе-феврале 2026 г. на фоне общего низкого уровня цен и высоких дисконтов на российскую нефть фактические цены держались ниже цены отсечения, но на фоне ближневосточного кризиса ситуация поменялась.
В связи с этим Минфин РФ вернулся к операциям с валютой, по сообщению министерства:
