Широко отслеживаемый показатель деловой активности в регионе Чикаго взорвался еще в мае, поднявшись до самого высокого уровня за более чем четыре года и обеспечив один из самых сильных ежемесячных приростов за всю историю — явный признак ускоряющегося импульса в американском производстве.
Чикагский деловой барометр, составленный MNI Indicators и ISM-Chicago, подскочил на 13,5 пункта до 62,7 в мае, твердо вернувшись на территорию роста после падения ниже нейтральной отметки 50 в апреле. Любое значение выше 50 указывает на рост по сравнению с предыдущим месяцем.
Ежемесячный прирост стал вторым по величине с момента создания индекса в феврале 1967 года. Единственное более крупное месячное увеличение произошло в июле 2020 года, когда экономическая активность резко восстановилась после остановок, связанных с пандемией.
Компонент новых заказов индекса — ключевой опережающий сигнал для будущего производства и найма — вырос на 18,2 пункта до самого высокого значения с января 2022 года. Субиндекс производства поднялся на 11,9 пункта, продлив пятимесячную полосу роста.
Объем невыполненных заказов вырос на 9,4 пункта, вернувшись на территорию роста, в то время как поставки поставщикам увеличились на 3,6 пункта, что в значительной степени изменило спад в апреле. Занятость оказалась единственным слабым местом среди пяти основных компонентов индекса, упав на 1,3 пункта, хотя и осталась выше мартовских уровней. На нашем рынке труда с ограниченным предложением сокращение планов найма часто не является признаком того, что компания отступает от роста, но признает, что будущий рост не будет вызван увеличением заработной платы.
В докладе действительно указывается, что предприятия испытывают ценовое давление. Компонент «цены-оплата» вырос на 3,5 пункта до самого высокого уровня с мая 2022 года, при этом респонденты назвали более высокие цены на нефть и надбавки на транспортное топливо ключевыми факторами роста затрат на ресурсы.
Отличительной особенностью майского опроса стала серия специальных вопросов, показывающих, как предприятия Чикаго активно меняют свои цепочки поставок в условиях геополитических рисков и экономической неопределенности. Пятьдесят два процента респондентов заявили, что увеличивают запасы сырья для повышения устойчивости. Примерно 54 процента сообщили о диверсификации своей базы поставщиков, а еще 54 процента заявили, что укрепляют сотрудничество с поставщиками для улучшения видимости в режиме реального времени. Сорок процентов заявили, что переключают поставщиков на поставщиков за пределами регионов, затронутых геополитическим конфликтом.
Чикагский барометр часто рассматривается как предшественник национального производственного индекса ISM, публикация которого запланирована на понедельник. Этот индекс застрял на территории спада на протяжении большей части последних двух лет. Сильные данные по Чикаго могут усилить сигнал о более широком восстановлении промышленного производства.
Чиновники Федеральной резервной системы, которые соберутся на следующую встречу в середине июня, сохранили процентные ставки на стабильном уровне, одновременно ожидая явных доказательств того, что инфляция устойчиво возвращается к целевому уровню в 2 процента. Устойчивое восстановление производственной активности – особенно если оно сопровождается растущим ценовым давлением – может усложнить эти расчеты.
