Согласно данным Министерства торговли, опубликованным в четверг, торговый дефицит США увеличился до $56,8 млрд в ноябре по сравнению с $29,2 млрд в октябре, поскольку импорт компьютеров и полупроводников резко вырос, чтобы поддержать продолжающийся бум инвестиций в технологии в стране.
Ноябрьские цифры представляют собой резкий отскок от необычно низкого октябрьского дефицита (самого маленького с июня 2009 года), который был вызван временными колебаниями в торговле золотом и фармацевтическими препаратами. Дефицит трехмесячного скользящего среднего составил $44,7 млрд, что на $33,8 млрд меньше, чем за тот же период годом ранее, что указывает на основное улучшение, несмотря на ежемесячную волатильность.
Импорт вырос на 5 процентов до $348,9 млрд в ноябре, что обусловлено ростом капитальных товаров на $7,4 млрд. Импорт компьютеров подскочил на 6,6 миллиарда долларов, а импорт полупроводников вырос на 2,0 миллиарда долларов. Фармацевтические препараты выросли на $6,7 млрд после резкого снижения в октябре.
Экспорт упал на 3,6 процента до 292,1 миллиарда долларов, главным образом, за счет сокращения немонетарного золота (4,2 миллиарда долларов), других драгоценных металлов (2,6 миллиарда долларов) и фармацевтических препаратов (2,9 миллиарда долларов). Движение золота, которое в период с октября по ноябрь составило 11 миллиардов долларов, регулярно исключается из расчетов ВВП Бюро статистики.
Рост импорта капитальных товаров отражает сохраняющийся высокий спрос на технологическую инфраструктуру, особенно на оборудование для искусственного интеллекта и строительства центров обработки данных. В ноябре эти продукты оставались в основном освобожденными от пошлин в соответствии с существующей политикой.
С начала года по ноябрь дефицит товаров и услуг увеличился на 32,9 миллиарда долларов, или на 4,1 процента, по сравнению с тем же периодом 2024 года. Экспорт увеличился на 6,3 процента, а импорт увеличился на 5,8 процента.
Дефицит реальных товаров, скорректированный с учетом изменений цен, увеличился в ноябре на 23,5 миллиарда долларов, или на 36,9 процента, по сравнению с увеличением номинального дефицита на 47,3 процента, что указывает на то, что некоторые ценовые эффекты способствовали ежемесячным колебаниям.
Двусторонний торговый дефицит в ноябре включал Мексику (17,8 миллиарда долларов), Вьетнам (16,2 миллиарда долларов), Тайвань (15,6 миллиарда долларов), Китай (14,7 миллиарда долларов) и Европейский Союз (14,5 миллиарда долларов). Дефицит ЕС увеличился на 8,2 миллиарда долларов по сравнению с октябрем, поскольку экспорт упал на 0,4 миллиарда долларов, а импорт вырос на 7,7 миллиарда долларов.
Данные о торговле появились на фоне резкого ускорения роста производительности труда в США: производительность несельскохозяйственного сектора бизнеса увеличилась на 4,9 процента в третьем квартале 2025 года, что является самым сильным темпом за последние годы. Импортируемое капитальное оборудование – особенно полупроводники и компьютерная инфраструктура – представляет собой вклад в технологический сектор, который обеспечил большую часть роста производительности.
