Цены на природный газ в США резко выросли во вторник, продемонстрировав один из крупнейших однодневных приростов этой зимой, поскольку рынок быстро переоценил краткосрочные риски поставок. Фьючерсы на акции Генри Хаб с ближайшим месяцем подскочили более чем на 25 процентов и на короткое время торговались около $3,90 за миллион британских тепловых единиц. Это уровень, которого не было уже несколько недель.
Непосредственным драйвером является погода. Модели прогнозов за последние 48 часов резко изменились, показывая устойчивую арктическую вспышку на Среднем Западе и Северо-Востоке до конца января. Это имеет значение, поскольку потребность в отоплении уже превысила норму, а уровень хранения в самом сердце зимы оказался более низким, чем многие предполагали после мягкого декабря.
Когда прогноз погоды ухудшился, короткие позиции стали несостоятельными. Фонды, которые склонялись к медвежьему настроению в ожидании обильного предложения и управляемого зимнего спроса, были вынуждены быстро покрыть расходы. Результатом стал скачок цен, который выглядел экстремальным, но следовал знакомой зимней схеме: сначала сюрпризы со стороны спроса, затем беспокойство по поводу складских запасов, а затем панические покупки.
Запасы в США не являются критически низкими, но и они больше не являются достаточно комфортными. Еженедельные отборы газа ускорились, в то время как предприятия по экспорту СПГ продолжают вывозить газ из внутренней системы почти рекордными темпами. Спрос на сырьевой газ остается высоким, что снижает гибкость при одновременном росте спроса в жилом секторе и энергетическом секторе.
Ограничения и необходимость технического обслуживания трубопроводов в некоторых регионах усиливают ощущение тесноты, особенно в регионах, уже подверженных резким скачкам спроса в холодную погоду. Ничто из этого не свидетельствует о структурном дефиците, но это делает рынок более чувствительным к внезапным изменениям прогнозов температуры.
Также стоит отметить, чем этот митинг не является. Никаких серьезных перебоев в производстве или геополитического шока поставок не произошло. Производство сухого газа остается сильным, и любое устойчивое движение цен в конечном итоге столкнется с этими реалиями.
Но, по крайней мере, сейчас газовый рынок торгуется на основе погоды, расчетов хранилищ и позиционирования. Если прогнозы станут умеренными или вывод средств разочарует, цены могут снизиться.
Джулианна Гейгер для Oilprice.com
Еще больше полезного для чтения на сайте Oilprice.com
