Планы по выходу растут, но растут и опасения по поводу увольнений – благодаря ФРС и искусственному интеллекту
Приобретают или теряют работники уверенность в своих перспективах трудоустройства?
В понедельник Федеральный резервный банк Нью-Йорка опубликовал результаты своего ежемесячного отчета. исследование потребительских ожиданий— и результаты предоставили аргументы как оптимистам, так и пессимистам.
Рабочие средней вероятности, назначенные добровольно оставляющие работу В следующие 12 месяцев этот показатель подскочил на 2,6 процентных пункта до 20,8 процента, что является самым высоким показателем с февраля 2023 года. Это является показателем экономической уверенности, поскольку работники с большей вероятностью ожидают ухода с работы (и с большей вероятностью действительно уйдут), когда они с оптимизмом смотрят на перспективы найти лучшую работу. ФРБ Нью-Йорка заявил, что увеличение было широким по возрастным, образовательным и доходным группам.
Но в то же время предполагаемая вероятность быть отпустил с работы тоже полезувеличившись на 0,5 процентного пункта до 15,1 процента. А воспринимаемая способность найти работу в течение трех месяцев после увольнения упала на 2,3 процентных пункта до 43,7 процента, самого низкого показателя с декабря. Это явно пессимистические события.
Пресс-релиз ФРС Нью-Йорка подчеркнул отрицательное. «Ожидания рынка труда несколько ухудшились из-за роста ожиданий увольнений и снижения ожиданий по поиску работы», — пишет ФРС Нью-Йорка. Большая часть финансовой прессы последовала примеру банка, а агентство Bloomberg News сообщило: «Взгляд американцев на рынок труда в мае стал несколько более пессимистичным». Трудно отделаться от впечатления, что здесь присутствует некоторая предвзятость. В ФРС Нью-Йорка почти нет тех, кто верит в экономическую программу Трампа, поэтому он предрасположен видеть развитие событий в худшем свете.
Хотя рост намерений уволиться, казалось бы, противоречит растущему страху быть уволенным и растущему мнению, что замену будет трудно найти, эти результаты не обязательно противоречивый.
Вопрос об отказе от курения предлагает респонденту заняться самоанализом. Это заставляет их думать о какой выбор они ожидают сделать. Познавательный процесс – это: Хочу ли я уйти с этой работы в следующем году? Это основано на личном опыте и планах. Он относительно изолирован от окружающего повествования об экономике.
Вопрос о потере работы или поиске новой работы менее личный. Он требует от рабочих читать мысли и планы своих нынешних работодателей и потенциальных будущих работодателей. Вероятно, на это больше влияет восприятие экономики в целом, чем вопрос об отказе от курения.
Их объединение показывает, что работники все больше уверены в том, что они найдут другую работу по собственному желанию, и в то же время обеспокоены тем, что их могут вытолкнуть с работы и им будет трудно быстро найти новую. Возможно, последнее способствует первому. То есть некоторые работники могут думать им следует подумать о поиске новой работы прежде чем их нынешняя работа будет сокращена. Возможно, они планируют уйти, чтобы найти более надежную работу.
Фактические увольнения сейчас довольно низкие, за исключением технологий и финансов. Заявки на пособие по безработице были чрезвычайно низкими в течение нескольких месяцев, часто приближаясь к историческим минимумам, которые мы редко видели. Уровень безработицы уже несколько месяцев колеблется на отметке 4,3 процента, что является очень низким показателем по историческим меркам. Тем не менее, особенно в сфере технологий наблюдается необычно высокий уровень потери рабочих мест в этом секторе, хотя не является необычно высоким для других частей экономики. Работникам технологических компаний, вероятно, кажется, что экономика находится в тяжелом положении, хотя рынок труда в целом переживает бум уже три месяца.
Вполне вероятно, что искусственный интеллект способствует росту страха потерять работу. День за днем работникам говорят, что ИИ отнимет их рабочие места. История вытеснения ИИ — одна из доминирующих историй нашего времени — она неизбежно повлияет на ожидания работников.
Рабочие также могут реагировать на недавний рост инфляции и вероятная реакция ФРС. В настоящее время рынок прогнозирует отсутствие сокращений ставок ФРС в этом году и, возможно, в первой половине следующего года. Ожидается, что ФРС уберет так называемую «предвзятость смягчения» из своего заявления по денежно-кредитной политике на своем заседании позднее в этом месяце. Доходность по долгосрочным облигациям растет, что указывает на то, что краткосрочные ставки не снизятся настолько, как предполагалось.
А Ужесточение политики ФРС повышает риск сокращения рабочих мест и замедление набора персонала. Поэтому, если работники улавливают ощущение, что денежно-кредитная политика ФРС, вероятно, будет более жесткой, чем ожидалось ранее, разумно повысить ожидания потери рабочих мест.
Идею о том, что политика ФРС может быть здесь важным фактором, подтверждают вопросы опроса о доступности кредитов. Восприятие доступа к кредитам по сравнению с прошлым годом осталось в основном неизменным. Но ожидания на доступность будущих кредитов сниженапри этом меньшая доля респондентов ожидает, что в следующем году будет легче получить кредит. Именно это и означает более жесткая политика ФРС.
Хотя ФРС Нью-Йорка называет реакцию доступности кредитов «ухудшением», на самом деле это просто признание того, что ФРС сообщала. Расширение доступа к кредитам не обязательно является улучшением – и на самом деле это часто происходит, когда ФРС пытается стимулировать экономику, чтобы предотвратить или смягчить спад. Если ФРС считает, что экономике не понадобится расширенное кредитование для поддержки ее цели по созданию здорового рынка труда, соглашаться с ФРС в этом вопросе не обязательно пессимистично.
И, похоже, это именно то, чего люди ожидают. Предполагаемая вероятность того, что уровень безработицы в США через год будет выше, снизилась на 0,4 процентного пункта до 43,2 процента. Таким образом, домохозяйства с большей вероятностью будут думать, что кредит станет менее доступным, и с меньшей вероятностью будут думать, что безработица будет расти.
ответы на инфляцию также поддерживают эту ориентированную на ФРС интерпретацию. Медианные инфляционные ожидания снизились на 0,1 процентного пункта до 3,5 процента на горизонте на год вперед. И обратите внимание, что это ниже, чем самые последние показатели индекса потребительских цен или индекса цен личных потребительских расходов, в обоих случаях цены выросли на 3,8 процента. Таким образом, домохозяйства ожидают снижения инфляции в следующем году. То же самое справедливо и для трехлетнего и пятилетнего окон, где ожидается, что инфляция составит в среднем 3,1 процента и 3,0 процента.
Эти трехлетние ожидания превышают целевой показатель ФРС в два процента, но не придавайте этому большого значения. Это 3,1 процента. не совсем возвышен по историческим меркам. Среднее трехлетнее ожидание, начиная с 2013 года, составляет около трех процентов, а среднее значение до пандемии и до Байденфляции составляло около 2,9 процента.
Лучшее прочтение данных заключается не в том, что потребители думают, что рынок труда или экономика в целом ухудшаются. Вместо этого они считают, что рабочие места подвергаются большему риску из-за ИИ и того, что ФРС меньше беспокоится о рынке труда и, следовательно, больше сосредоточена на инфляции. В сочетании с резким ростом намерений бросить курить, это дает нам представление о развитии экономики. в положительном направлении.
