Министр финансов Скотт Бессент раскритиковал Файнэншл Таймс в четверг, назвав британскую газету «бульварным мусором» и обвинив ее журналистов в фабрикации статьи, утверждающей, что он восхвалял структуру управления Банка Англии как модель ужесточения надзора за Федеральной резервной системой.
В среду газета FT сообщила, что Бессент обсуждал принятие элементов отношений Банка Англии с Казначейством Великобритании, включая систему официальных писем между управляющим центрального банка и канцлером казначейства, в качестве образца для реструктуризации отношений ФРС с правительством США. В статье говорится, что претензия принадлежит неназванным «руководителям финансовой отрасли, знакомым с этим вопросом».
Бессент ответил в социальных сетях с резким отрицанием, назвав эту историю «явно ложной» и «100-процентной фейковой новостью». Он сказал, что перед публикацией предоставил журналистам FT «прямое, официальное опровержение» и обвинил их в том, что они все равно опубликовали эту историю на основании анонимных источников.
«Эти жалкие журналисты явно сфабриковали историю», — написал Бессент, добавив, что репортеры FT «шокировали своей меркантильностью, отсутствием стандартов и общим интеллектуальным распутством». Он назвал «худшей традицией Флит-стрит создавать новости, а не освещать их».
В официальных цитатах, предоставленных газете перед публикацией, Бессент похвалил подход Банка Англии к покупке активов в эпоху кризиса, а не его структуру управления. Он сказал FT, что «достойно восхищения то, как Банк Англии проводит крупномасштабные покупки активов во время финансовых кризисов и других периодов системного стресса, и как они прекращают свои интервенции после восстановления бесперебойного функционирования рынка».
Но по конкретному вопросу о системе написания писем Банка Англии — механизме, лежащем в основе тезиса статьи — Бессент прямо сказал FT, что она «оказалась одновременно неэффективной и бюрократичной». Эта цитата появилась значительно ниже заголовка.
Центральное утверждение статьи — о том, что Бессент выразил «восхищение реформами, проведенными правительством Великобритании в 1997 году» и обсудил реструктуризацию отношений Казначейства и ФРС по образцу Банка Англии — полностью основывалось на анонимных источниках, полученных от «руководителей финансовой отрасли» и «некоторых участников рынка, которые говорили с Бессентом».
Институциональный разрыв между Банком Англии и ФРС значителен, и это различие важно для понимания того, что утверждает FT.
В рамках, установленных Законом о Банке Англии 1998 года, канцлер казначейства Великобритании устанавливает целевой показатель инфляции Банка Англии — в настоящее время он составляет 2 процента по индексу потребительских цен. Банк Англии обладает «операционной независимостью» для достижения этой цели, но это то, что экономисты называют «целезависимым»: цель определяет правительство, а не центральный банк.
Когда инфляция отклоняется более чем на один процентный пункт от целевого показателя в любом направлении, управляющий Банка Англии обязан написать публичное письмо канцлеру, объясняющее, почему произошло отклонение и что банк намерен с этим делать. Канцлер пишет ответ. Эти письма приходили ежеквартально до 2025 года, поскольку инфляция в Великобритании оставалась высокой. Банк Англии также реализует свою программу количественного смягчения — Механизм покупки активов — при формальном вознаграждении со стороны Казначейства, что дает правительству прямую финансовую долю в балансовых операциях центрального банка.
Федеральная резервная система работает по принципиально иной архитектуре. Конгресс устанавливает широкий уставный мандат ФРС — максимальная занятость, стабильные цены и умеренные долгосрочные процентные ставки — но ФРС сама выбрала свой собственный целевой показатель инфляции в 2 процента при бывшем председателе Бене Бернанке в 2012 году. ФРС одновременно «независима от целей» и «независима от инструментов».
Механизма написания писем нет. ФРС отчитывается перед Конгрессом, а не Казначейством, посредством полугодовых отчетов о денежно-кредитной политике и показаний председателя, процесс, основанный на Законе Хамфри-Хокинса о полной занятости 1978 года. Министр финансов и председатель ФРС встречаются неформально, обычно за еженедельным завтраком. Основополагающим документом, регулирующим их отношения, является Соглашение Казначейства и ФРС 1951 года, которое было разработано специально для того, чтобы положить конец подчинению ФРС нуждам Казначейства в займах во время и после Второй мировой войны.
В отличие от Банка Англии, ФРС финансирует себя за счет доходов от своего портфеля ценных бумаг и своей способности создавать деньги, а не за счет ассигнований Конгресса, и проводит количественное смягчение без каких-либо компенсаций со стороны Казначейства.
Бессент указал на эссе объемом 6000 слов, которое он опубликовал в журнале The International Economic в начале 2025 года, как на исчерпывающее изложение своих взглядов на реформу ФРС. В статье, озаглавленной «Новая денежно-кредитная политика ФРС, направленная на расширение функциональности», утверждается, что принятие ФРС количественного смягчения привело к серьезным распределительным последствиям, подорвало доверие к центральному банку и поставило под угрозу его независимость.
В эссе содержится призыв к сокращению нетрадиционных монетарных инструментов, сужению мандата ФРС и проведению «честного, независимого и беспристрастного анализа» этой организации. Он предложил передать ежедневный банковский надзор обратно Федеральной корпорации по страхованию вкладов (FDIC) и Управлению контролера денежного обращения.
Единственным упоминанием Банка Англии во всей статье была цитата бывшего управляющего Банка Англии Мервина Кинга, критикующего использование ФРС инфляционных ожиданий в качестве якоря политики – то, что Кинг назвал «теорией инфляции Кинга Канута». Не обсуждалась структура управления Банка Англии, его отношения с канцлером или система написания писем.
«За последние 10 лет я написал более 20 000 слов, высказывая мнения о решениях, персонале, структуре и изменениях Федеральной резервной системы», — написал Бессент в своем ответе. «Нигде я никогда не упоминал об этой нелепой идее».
В статье FT также упоминается Кевин Уорш, кандидат президента Трампа, который сменит Джея Пауэлла на посту председателя ФРС, когда срок полномочий Пауэлла истечет в мае. В статье сообщалось, что Уорш «дал понять, что он потенциально заинтересован в использовании процесса написания писем Банка Англии во время кризиса», ссылаясь на свои показания в 2023 году перед Комитетом Палаты лордов по экономическим вопросам.
Уорш действительно хорошо знаком с Банком Англии. В 2014 году он провел независимую проверку практики прозрачности Комитета по денежно-кредитной политике Банка Англии по приглашению управляющего Марка Карни. Этот обзор был сосредоточен на процедурах заседаний, сроках публикации протоколов и качестве политических обсуждений, а не на системе подотчетности канцлера-губернатора.
В своих показаниях в Палате лордов в 2023 году Уорш назвал операционную независимость Банка Англии «необходимой» и назвал ее «необходимой предпосылкой для разумного проведения денежно-кредитной политики». Он также подчеркнул, что независимость центрального банка требует, чтобы учреждение «действовало независимо, без предпочтения какой-либо одной стороне».
Газета FT сообщила, что Уорш «рассматривает письма типа Банка Англии во время кризиса как способ сгладить и закрепить изменения, которые, как он и Бессент публично заявили, они хотят внести в отношения между Казначейством и ФРС». Это утверждение было приписано «людям, знакомым с его мышлением». Уорш отказался от комментариев.
Эта история возникла на фоне эскалации напряженности между администрацией Трампа и Федеральной резервной системой. Президент публично назвал Пауэлла «идиотом» за отказ снизить процентные ставки, а Министерство юстиции возбудило против Пауэлла уголовное дело, связанное с ремонтными работами в штаб-квартире ФРС.
Бессент обвинил Financial Times в том, что она сфабриковала эту историю для продвижения «злонамеренно ложного повествования о дисфункции и разногласиях» и заявил, что газета «принесла непоправимый позор своей материнской организации Nikkei Inc».
