Алан Гринспен, который в качестве председателя Федеральной резервной системы более 18 лет руководил самой продолжительной экономической экспансией США за всю историю и получил признание как «Маэстро» американского процветания – только для того, чтобы разделить вину за кризис, последовавший за его уходом, – умер в понедельник в своем доме в Вашингтоне. Ему было 100.
Причиной стали осложнения болезни Паркинсона, рассказала его 29-летняя жена, корреспонденту NBC News Андреа Митчелл. Пара поженилась в 1997 году, детей у них не было; Мисс Митчелл — единственная, кто остался в живых.
На протяжении 18,5 лет и четырех президентов, с 1987 по 2006 год, к Гринспену относились как к чему-то почти непогрешимому. Инвесторы анализировали каждое его высказывание в поисках подсказок о процентных ставках, а его портфель изучали так внимательно, что выпуклый портфель породил на Уолл-стрит суеверие, известное как «Индикатор портфеля». Он мог двигать рынки одной фразой. 5 декабря 1996 года два слова — «иррациональное изобилие» — привели к падению акций по всему миру.
Его положение начало падать почти сразу после того, как он покинул свой пост. Цены на жилье, которые он отказался называть пузырем, рухнули; ипотечные ценные бумаги стали токсичными; а финансовая система пережила самый глубокий спад со времен Великой депрессии. Критики критиковали его низкие процентные ставки и его веру в то, что рынки могут контролировать себя сами.
«Те из нас, кто заботился об интересах кредитных учреждений для защиты акционерного капитала, особенно я, находимся в состоянии шока и недоверия», — заявил Гринспен Конгрессу в октябре 2008 года. Позже он выразил это более откровенно: «Я совершил ошибку».
Комиссия по расследованию финансового кризиса была более жесткой, заключив, что десятилетия дерегулирования, «поддерживаемые бывшим председателем Федеральной резервной системы Аланом Гринспеном и другими», уничтожили гарантии, которые могли бы предотвратить катастрофу.
Господин Гринспен был невероятной финансовой знаменитостью. Он родился 6 марта 1926 года в районе Вашингтон-Хайтс на Манхэттене и был единственным ребенком в семье биржевого маклера и матери, которая вырастила его после развода пары. Он бросил Джульярдскую школу и в подростковом возрасте профессионально играл на кларнете и саксофоне – некоторое время вместе с будущим великим джазменом Стэном Гетцем – прежде чем решил, что ему не хватает дара.
Он изучал экономику в Нью-Йоркском университете, получил там докторскую степень в 1977 году и почти три десятилетия руководил фирмой по экономическому прогнозированию Townsend-Greenspan & Co., копаясь в загадочных данных – таких, как загрузка товарных вагонов, производство стали, цены на хлопок – чтобы предсказать направление развития экономики. Эта привычка никогда не покидала его. В качестве председателя он вставал до рассвета, чтобы понежиться в ванне и поработать с записками сотрудников ФРС.
Его убеждения в отношении свободного рынка сформировались в кругу писательницы Айн Рэнд, которая прозвала мрачного молодого экономиста в темном костюме «Гробовщиком» и убедила его, как он позже писал, что капитализм не только эффективен, но и моральен. Он вошел в республиканскую политику в качестве советника Ричарда Никсона и был главным экономическим советником президента Джеральда Форда.
Президент Рональд Рейган назначил его преемником Пола Волкера в 1987 году. Испытание пришло быстро. 19 октября 1987 года — «черный понедельник», через два месяца после его президентства — промышленный индекс Доу-Джонса упал на 22,6%, что стало худшим процентным падением за один день. Г-н Гринспен наводнил систему деньгами, рынки стабилизировались, и репутация была создана.
Он продолжал доминировать в центральном банке, как это удавалось немногим председателям. Стало «страшно говорить что-либо кроме: «Да, сэр, я тоже поддерживаю ваше предложение», — вспоминает Джанет Йеллен, управляющая ФРС при Гринспене, которая позже сама руководила этим учреждением и занимала пост министра финансов.
Его рекорд покоился на двух смелых звонках. В 1994 году он в течение года удвоил базовую ставку ФРС, чтобы подавить инфляцию до ее появления, обеспечив редкую мягкую посадку. Позже в том же десятилетии, когда уровень безработицы упал ниже 4% впервые с 1970 года, он сопротивлялся давлению с целью повышения ставок, утверждая, что технологический всплеск производительности позволит экономике разгореться, не вызывая при этом роста цен. Расширение растянулось на десятилетие.
В конце 1990-х годов он присоединился к чиновникам из Белого дома Клинтона, чтобы помешать Бруксли Борну, главному регулятору сырьевых товаров США, контролировать быстро развивающийся рынок внебиржевых деривативов — инструментов, которые позже были обвинены в распространении инфекции 2008 года. Критики говорят, что уверенность Гринспена в том, что финансовые рынки могут быть в значительной степени саморегулируемыми, была его самой большой слабостью.
«Он проводил денежно-кредитную политику как маэстро», — сказал Алан Блайндер, экономист из Принстона и бывший вице-председатель ФРС. По словам г-на Блайндера, нормативные акты «принесли много вреда».
Влияние Гринспена пережило кризис. Кевин Уорш, которого президент Трамп назначил председателем ФРС этой весной, выделил его для похвалы во время его приведения к присяге и дал сигнал о возвращении к типу защищенного общения – и пари на то, что искусственный интеллект может возродить рост в стиле 1990-х годов без инфляции – которые определили годы Гринспена.
В конце концов, г-н Гринспен считал, что бухгалтерская книга несправедлива. «Меня хвалили за то, чего я не делал», — сказал он в 2008 году. «Теперь меня обвиняют за то, чего я не делал».
