Биткойн только что зафиксировал самую резкую просадку в текущем цикле, что вызвало возобновление споров о том, остается ли рынок в стандартной коррекции или сигнализирует о более глубоком структурном сдвиге.
Аналитик ДаанКрипто говорит Ближайшие месяцы будут иметь решающее значение, поскольку привычный четырехлетний цикл кажется неизменным по времени, но сомнительным по поведению цен.
По словам Даана, недавнее падение Биткойна представляет собой самое резкое падение, наблюдавшееся в этом цикле. Хотя общая структура рынка по-прежнему соответствует традиционному четырехлетнему ритму с точки зрения сроков, динамика цен больше не соответствует ожиданиям.
Последний год четырехлетнего цикла является исторически сильным, однако показатели 2025 года оказались отрицательными. Это отклонение вызвало дискуссию о том, возможно ли, что цикл уже разорван, или рынок переживает длительную коррекцию в середине цикла.
На графике показаны основные изменения курса Биткойна за последние два года: от фазы восстановления в 2023 году и волатильности после выхода ETF до макроэкономических распродаж, связанных с геополитическими конфликтами, распределениями Mt. Gox, иеной, вызывающей торговый стресс, и потрясениями, связанными с тарифами.
Даан предупреждает, что в 2026 году вряд ли будет устойчивый восходящий тренд. Вместо этого он ожидает, что рынок продолжит производить более короткие «несколько месяцев ротации», которые определяли поведение Биткойна в течение последних 18 месяцев.
Эти ротации, характеризующиеся чередованием всплесков и резких перезагрузок, неоднократно возникали после крупных катализаторов:
На графике показано каждое из этих событий с соответствующими периодами просадки, показывая, как часто Биткойн менял направление в течение 2024 и 2025 годов. Самый последний спад, связанный с давлением продажи китов и ликвидацией, отмечает самую большую красную зону цикла.
Несмотря на турбулентность, Даан по-прежнему считает время цикла «довольно точным». Однако он отмечает, что отклонение цен вниз, хотя оно должно приносить значительный рост, поднимает обоснованные вопросы о том, ослабевает ли четырехлетняя структура.
Если цикл действительно разорван, в 2026 году может продолжиться модель ротационной волатильности, а не взрывной ралли прошлого года, которого обычно ожидает рынок.
На данный момент следующий крупный шаг Биткойна будет зависеть от того, станет ли эта последняя просадка основой для восстановления или началом более широкого отклонения от поведения исторического цикла.
