Потребительские расходы в США в сентябре незначительно выросли, как показывают правительственные данные, опубликованные во вторник.
По данным Министерства торговли, розничные продажи в сентябре выросли на 0,2 процента по сравнению с августом, что оказалось ниже ожиданий экономистов о приросте на 0,3 процента. Увеличение было настолько небольшим, что не имело статистической значимости. Но с поправкой на рост цен данные показывают, что потребители сократили свои фактические покупки по большинству категорий, от бензина до продуктов питания.
Индекс цен производителей, опубликованный в тот же день, показал, что цены, полученные американскими предприятиями, в сентябре незначительно выросли, при этом базовые цены без учета продуктов питания и энергоносителей выросли всего на 0,2 процента. Но даже это небольшое увеличение в сочетании с более значительными скачками цен на бензин и продукты питания означало, что общие розничные расходы не поспевали за инфляцией, что привело к снижению объемов покупок.
Заправочные станции являются примером этой модели. Продажи на заправочных станциях выросли на 2,0 процента в сентябре, но цены на бензин выросли на 11,8 процента в том же месяце, согласно индексу цен производителей Министерства труда. Это, вероятно, означает, что потребители сокращают количество дополнительных поездок и тратят меньше средств на покупки, не связанные с бензином, на заправках.
Рост цен на бензин, возможно, подорвал покупательную способность в других категориях в сентябре. Но есть и хорошие новости для курортного сезона: с тех пор цены на бензин упали с 3,17 доллара за галлон в сентябре до 3,06 доллара в настоящее время, что является самым низким уровнем с декабря прошлого года. Это может освободить место в кошельке потребителя для праздничных покупок.
Аналогичным образом, продажи продуктов питания и напитков в магазинах выросли на 0,2 процента, что лишь немного отстает от роста индекса потребительских цен на продукты питания на 0,3 процента. Это говорит о том, что реальные покупки продуктов питания за месяц остались на том же уровне или немного снизились.
В розничной торговле в целом продажи номинально выросли на 0,1 процента. Контрольная группа розничных продаж, которая учитывается в расчетах ВВП, упала на 0,1 процента — первое снижение за пять месяцев. Цены основных производителей выросли на 0,1 процента, что указывает на неизменный уровень реальных покупок.
Закупки у автодилеров снизились на 0,3 процента, несмотря на рост индексов цен производителей легковых и грузовых автомобилей. Покупки в магазинах электроники упали на 0,5 процента, а цены выросли. Цены на одежду немного выросли, а закупки упали на 1,5 процента. Продажи в садовых центрах и магазинах строительных материалов снизились на 0,4 процента.
Две категории продемонстрировали реальный рост объема. Продажи мебели и товаров для дома подскочили на 2,5 процента, в то время как цены производителей на мебель для дома выросли всего на 0,1 процента, что указывает на то, что потребители фактически увеличили покупки мебели.
Магазины товаров для здоровья и товаров личной гигиены также продемонстрировали реальный рост: продажи выросли на 1,1 процента и выросли на 6,4 процента по сравнению с годом ранее, в то время как цены производителей на фармацевтические препараты и косметику остались на прежнем уровне. Этот рост предполагает устойчивый спрос на лекарства и средства личной гигиены даже среди экономных потребителей, при этом реальный рост объемов в годовом исчислении приближается к 5,8 процента.
Продажи в сфере общественного питания и питейных заведениях выросли на 0,7 процента, при этом годовой прирост составил 6,7 процента, продолжая тенденцию устойчивости ресторанов. Это намного превысило ежемесячный рост цен на 0,1 процента. Это весьма дискреционная категория расходов, и ее сохраняющаяся сила предполагает, что, по крайней мере, некоторые потребители все еще тратят свободно.
Почему потребители сократили свои реальные покупки в сентябре, остается неясным. Откат может отражать осторожность в отношении экономики и рынка труда, а может просто указывать на то, что сентябрьский скачок цен на бензин временно снизил покупательную способность в других категориях.
Сентябрьские данные по розничным продажам были задержаны почти на три недели из-за приостановки работы федерального правительства, которая началась 1 октября и закончилась в середине ноября. Задержка означает, что данные поступили слишком поздно, чтобы повлиять на недавние политические решения Федеральной резервной системы, и у чиновников остается неполная картина экономики в преддверии декабрьского заседания.
Для ритейлеров слабость сентября представляет собой неопределенный прогноз на сезон отпусков, хотя снизившиеся с тех пор цены на бензин могут помочь. Потребители с более высокими доходами, поддерживаемые ростом фондового рынка, похоже, готовы тратить деньги, но более широкая потребительская база может разочаровать.
Сравнение в годовом исчислении показывает, что розничные продажи выросли на 4,3 процента по сравнению с сентябрем 2024 года, но с учетом того, что цены производителей выросли на 3,3 процента за тот же период, реальный рост приближается к 1 проценту. Тем не менее, этого, вероятно, достаточно для поддержки найма в секторе розничной торговли.
Дата публикации следующего отчета о розничных продажах, охватывающего октябрь, неизвестна, поскольку статистики Бюро переписи населения работают над накопившимися задолженностями.
