Британский нефтегазовый гигант ООО «Шелл». (NYSE:SHEL) нуждается в прорыве в геологоразведке или крупном слиянии после того, как ее запасы нефти упали до самого низкого уровня с 2013 года, что привело компанию к дефициту добычи менее чем за десять лет.
Так называемый «резервный срок» Shell, обозначающий, как долго ее доказанные запасы могут поддерживать добычу на текущем уровне, снизился до менее 8 лет, что значительно ниже по сравнению с прошлым годом. Эксон (NYSE:XOM) и ВсегоЭнергии (NYSE:TTE), каждый из которых имеет резервный срок службы более 12 лет. В настоящее время Shell сталкивается с дефицитом добычи в размере 350 000–800 000 баррелей нефтяного эквивалента в день к 2035 году, поскольку ее стареющие месторождения больше не могут поддерживать добычу на нынешнем уровне.
Тем не менее, Shell вряд ли одинока. Хроническое недостаточное инвестирование в разведку и разработку нефти, обусловленное целями энергетического перехода и финансовой дисциплиной, все больше ставит под угрозу будущие поставки и увеличивает вероятность дефицита, несмотря на краткосрочное балансирование рынка.
По оценкам ОПЕК, к 2050 году для удовлетворения долгосрочного спроса потребуются около 18 триллионов долларов инвестиций в добычу полезных ископаемых, но эта цель в настоящее время недостижима, поскольку ~ 90% инвестиций в настоящее время направлены на поддержание добычи, а не на расширение. В то время как краткосрочные риски включают переизбыток предложения, долгосрочная перспектива (после 2030 года) сталкивается с потенциальным дефицитом, поскольку спрос сохраняется, а инвестиции остаются недостаточными. Далее, ускоряясь объем производства снижается из зрелых, традиционных и нетрадиционных (сланцевых) месторождений означает, что отказ инвестировать в новые проекты с длительным циклом может значительно сократить мировые поставки нефти.
В нынешнем положении дел также виноваты проблемы, связанные с изменением климата, инициативы ESG (экологические, социальные и управленческие) и ожидания быстрого энергетического перехода, которые ограничили капитал для новых проектов по ископаемому топливу в первые годы 2020-х годов. Под давлением инвесторов Shell поставила цель стать энергетическим бизнесом с нулевым уровнем выбросов к 2050 году. Это, наряду с юридическими постановлениями Нидерландов, подтолкнуло компанию к ограничению инвестиций в разведку новой нефти. Компания изменила свой портфель, сосредоточив внимание на низкоуглеродных источниках энергии, таких как сжиженный природный газ (СПГ) и возобновляемые источники энергии, уменьшив общий вес традиционных запасов сырой нефти.
К несчастью для Shell и ее конкурентов, крупные месторождения нефти становится меньшепри этом глобальные открытия упали до самого низкого уровня за последние десятилетия, несмотря на технологические достижения в бурении и более высокие показатели коммерческого успеха. Объем новой традиционной нефти, обнаруживаемой ежегодно, значительно снизился: с более чем 20 миллиардов баррелей нефтяного эквивалента (бнэ) в начале 2010-х годов до чуть более 8 миллиардов баррелей нефтяного эквивалента в год с 2020 года.
Алекс Кимани для Oilprice.com
Еще больше полезного для чтения на сайте Oilprice.com
