Компания Nvidia, Inc. (НВДА) Данные о прибыли и свободном денежном потоке за квартал, заканчивающийся в октябре, планируется опубликовать после закрытия рынка в среду, 19 ноября. Акции NVDA могут быть волатильными в преддверии публикации. Один из способов играть в эту игру — продавать короткие опционы «вне денег», чтобы установить более низкий бай-ин.
NVDA закрыта в $190,17 в пятницу, 14 ноября. Это ниже недавнего пика в $206,88 3 ноября, но все же выше минимума в $188,15 в прошлую пятницу, 7 ноября.
Субботний спред: использование квантового анализа для выявления лучших скидок (PINS, XYZ, HPQ)
Устали от отсутствия полуденных разворотов? БЕСПЛАТНЫЙ информационный бюллетень Barchart Brief будет держать вас в курсе событий. Зарегистрируйтесь сейчас!
Но куда все пойдет, если прибыль превзойдет ожидания аналитиков?
Я обсуждал это в недавней статье Barchart: «Nvidia выглядит здесь на 22% недооцененной, исходя из прогнозируемой рентабельности свободного денежного потока — целевая цена в 230 долларов.»
Я установил 230 долларов США целевая цена, основанная на ожиданиях того, что Nvidia сделает 39,0% маржа свободного денежного потока (FCF) в течение следующего года. Затем я разделил эту оценку свободного денежного потока на доходность свободного денежного потока 2,0% (то же самое, что мультипликатор свободного денежного потока 50x).
И это несмотря на то, что рентабельность свободного денежного потока Nvidia в прошлом квартале, закончившемся 27 августа, была всего лишь 28,8%. Но, по данным Stock Analysis, его скользящая 12-месячная маржа свободного денежного потока (TTM) составила 43,59%.
Итак, я подсчитал, что даже если Nvidia получит рентабельность свободного денежного потока в 28,8% за третий квартал, ее показатель TTM все равно составит 39,15%.
Вот почему я использовал маржу свободного денежного потока в размере 39% для оценки целевой цены в 230 долларов.
Вот как это работает. Прогноз выручки аналитиков на год, заканчивающийся в январе 2026 года, таков: 207,56 миллиардов долларовн, и 290,11 миллиарда долларов за год, закончившийся в январе 2027 г.
Таким образом, в среднем, если до 2026 года остался один квартал, средние прогнозные значения на следующие 12 месяцев (NTM) 269,5 миллиардов долларов. Медиана между прогнозом NTM и годом, заканчивающимся в январе 2027 года, составляет 279,81 миллиарда долларов:
Выручка в размере 279,81 миллиарда долларов США x 0,3915 маржи свободного денежного потока = 109,5 миллиарда долларов свободного денежного потока.
И, умножив это на 50x:
109,5 миллиардов долларов x 50 = рыночная капитализация в 5,475 миллиардов долларов. Это на 18,3% выше пятничной рыночной капитализации в $4,630 млрд. Другими словами, целевая цена будет
1,183 х 190,17 долл. США = $224,97 целевая цена
Однако если использовать доход за январь 2027 года в размере $290,11 млрд, то рыночная капитализация составит $6,527 млрд, то есть целевая цена на 41% выше, или $268,05.
Установление целевой цены в 230 долларов находится в пределах диапазона от 225 до 268 долларов, в зависимости от того, какой доход и маржа свободного денежного потока используются.
Таким образом, если свободный денежный поток в третьем квартале превысит 29%, вполне возможно, что мы сможем сбросить более высокую целевую цену.
Очевидно, нет никакой гарантии, что это произойдет.
Таким образом, один из способов консервативной игры с акциями NVDA — установить более низкий бай-ин путем продажи коротких опционов «вне денег» (OTM).
