Рабочие места на неделе оказались лучше, чем ожидалось, а ФРС оказалась хуже, чем мы думали
Добро пожаловать в пятницу! Это Еженедельный обзор Breitbart Business Digestгде мы узнаем экономические и финансовые новости за семь дней, уже потерянных для истории.
На этой неделе были раскрыты тайны. Правительство решило раскрыть правду о рабочие места в сентябре и загадочная отставка еще одного чиновника ФРС. Найм сотрудников ресторанами, похоже, развеял опасения по поводу рецессии в сфере ресторанного бизнеса. Якоря весят!
Министерство труда опубликовало ежемесячный отчет о том, что оно называет «ситуацией в сфере занятости». Обычно отчет о занятости выходит в первую пятницу каждого месяца и подробно описывает, что предприятия и домохозяйства говорят о рынке труда за предыдущий месяц. Последний отчет был долго задерживается из-за закрытия правительства поэтому он вышел в третий четверг месяца и содержал данные о рабочих местах за сентябрь. По нашим подсчетам, это делает отчет примерно шесть недель и шесть дней опоздания.
Экономисты прогнозировали, что в сентябре работодатели увеличили число рабочих мест на 50 000 человек. Хотя это звучит ничтожно, учитывая значительный ежемесячный прирост, который мы наблюдали в последние годы, это было бы признаком здорового роста числа рабочих мест. Так называемый безубыточный темп роста занятостиПо словам Антона Черемухина, главного экономиста-исследователя Федерального резервного банка Далласа, ставка, необходимая для поддержания баланса на рынке труда, упала с пикового значения около 250 000 в 2023 году до примерно 30 000.
Почему так низко? Благодаря пограничной политике администрации Трампа, иммиграция больше не увеличивает население США, имеющее право на работу. По оценкам ФРС Далласа, чистая иммиграция в этом году сократится примерно на 300 000 человек. Другими словами, изменение чистой иммиграции с притока цунами Байдена на отток Трампа резко снизило темпы роста занятости, необходимые для поддержания здоровья рынка труда. Кроме того, старение населения означает, что все больше американцев выходят на пенсию, и замена этих пенсионеров не требует увеличения заработной платы.
Однако, как оказалось, в сентябре мы добавили гораздо больше рабочих мест, чем требовалось. По оценкам Министерства труда, экономика добавила 119 000 рабочих мест, в том числе 97 000 рабочих мест в частном секторе. Это более чем в два раза превышает оценку и является последним признаком того, что экономисты продолжают недооценивать основную силу экономики.
Несмотря на заголовки о том, что потребители «сдаются» из-за продолжающейся инфляции и депрессивных потребительских настроений, рабочие места, ориентированные на потребителя, были особенно сильными. Розничная торговля прибавила 13 900 человек, что является третьим месяцем ускорения роста с мая и самым быстрым темпом найма персонала с марта. (Цифры скорректированы с учетом сезонных колебаний, поэтому не списывайте это на найм сотрудников для предпраздничных покупок.) В этом году средний прирост розничной торговли составил 6200, что является резким изменением по сравнению с небольшой ежемесячной потерей рабочих мест, наблюдаемой в среднем в 2024 году. Общее количество людей, работающих в розничной торговле, теперь вернулось к своему пику в феврале 2023 года.
Досуг и гостеприимство добавлено 47 000 рабочих мест, что является третьим месяцем ускорения роста числа рабочих мест подряд. Тридцать шесть тысяч из этих рабочих мест приходилось на бары и рестораны — «общественное питание и питейные заведения» на официальном жаргоне — категорию, которая особенно чувствителен к изменениям в поведении потребителей из-за дискреционного характера потребительских расходов на питание вне дома. Более того, рестораны и салоны нанимают сотрудников, когда они переполнены спросом, поэтому этот рост означает, что большое количество посетителей заполняет столы и барные стулья.
Этот прием на работу контрастирует с некоторыми негативными отзывами, которые мы слышали от нескольких корпоративных сетей ресторанов и крупных супермаркетов. Чипотле квартальные результаты были разочаровывающими, а ее генеральный директор говорил о «постоянном макроэкономическом давлении». Джек в коробке опубликовал худший квартал продаж за последние годы. Цель продажи упали, хотя в последние годы это стало настолько обычным явлением, что, вероятно, плохая идея рассматривать это как макроэкономический индикатор.
С другой стороны, Уолмарт продажи были выше, чем ожидалось, и компания Restaurant Brands заявила, что Бургер Кинг чувствует себя хорошо. Негативным моментом этого является то, что клиенты переходят на «ценные» альтернативы, но это не очень убедительно. Это может быть признаком того, что некоторые сети плохо управляют своим бизнесом, занижают цены на свои товары, пытаясь переложить затраты – от более высоких зарплат и, возможно, тарифов – на своих клиентов. Покупатели отказываются от более высоких цен не потому, что они «прогибаются», а потому, что конкуренты предлагают более привлекательные альтернативы.
Мы узнали в субботу, что внезапная отставка управляющего Федеральной резервной системы Адрианы Куглер не было вызвано сменой карьерных амбиций, желанием вернуться к преподаванию или проблемами со здоровьем. Об этом говорится в докладе Управления правительственной этики США. Куглер неоднократно нарушал торговые правила ФРС в связи с покупками и продажами акций в непосредственной близости от заседаний центрального банка, в период, в течение которого чиновники ФРС должны воздерживаться от торговых операций.
(Фото: iStock, Дрю Ангерер, Элайджа Нувелаж, Эл Драго/Getty Images; BNN)
Рафаэль Бостикпрезидент ФРБ Атланты, неделю назад объявил о своих планах уйти в отставку в конце своего текущего срока в феврале следующего года. Ранее было установлено, что он нарушил правила этики центрального банка, и впоследствии внес поправки в свою финансовую отчетность. В обзоре, проведенном в 2024 году внутренним наблюдателем ФРС, говорится, что его сделки рискуют выглядеть так, как будто они использовал конфиденциальную информациюи в среду он объявил, что покинет свой пост в конце февраля.
В 2021 году главы Федеральных резервных банков Бостона и Далласа подал в отставку на фоне шума по поводу их торговой деятельности. Позже вопросы о транзакциях были подняты Ричардом Х. Кларидой, тогдашним заместителем председателя ФРС, и он покинул центральный банк в январе 2022 года.
Это как минимум пять высокопоставленных чиновников ФРС Джерома Пауэлла, которые ушли в отставку в связи с торговлей. Это приводит к серьезные вопросы о качестве руководства Пауэлла в ФРС. Одно торговое нарушение может указывать на плохую ситуацию или даже на честную ошибку. Пятый начинает предполагать нечто гораздо более системное — институт, в котором чиновники действовать так, как будто они выше правил. Насколько мы можем судить, ни один другой председатель ФРС не был виновником такого количества скандалов.
В эти выходные 307 лет со дня последнего боя Чёрной Бороды у побережья Каролины, когда Великобритания решила давнюю проблему «пиратства» с помощью традиционного сочетания артиллерийского огня и обезглавливания.
Эдвард Тич ввел новшества в своем секторе — брендинг, запугивание, гибкий график работы, — однако даже в восемнадцатом веке существовали пределы подрывного предпринимательства. В конечном итоге государство настаивает на своей монополии на насилие и таможенные пошлины.
