Новые данные, предоставленные Daan Crypto Trades, показывают, что Биткойн по-прежнему тесно коррелирует с глобальными тенденциями ликвидности, и теперь эта связь может снова измениться. Его диаграмма сравнивает цену Биткойна с глобальным индексом ликвидности, подчеркивая почти идеальное совпадение между ними.
Согласно графику, глобальная ликвидность сформирована локальный максимум в начале октября, именно тогда, когда Биткойн также достиг своего пика и развернулся. За последнюю неделю индекс ликвидности снова начал расти. Если этот рост продолжится, утверждает Даан, это может улучшить условия для биткойнов и других рисковых активов, которые столкнулись с трудностями во время недавнего сокращения ликвидности.
На графике показано, что ликвидность (желтая линия) и цена BTC движутся почти синхронно в течение 2021–2025 годов, подтверждая идею о том, что макроликвидность остается доминирующим фактором основных циклов Биткойна.
Хотя перспективы ликвидности улучшаются, стресс в сети достиг исторического уровня. Новые данные Bitcoinsensus показывают, что краткосрочные держатели биткойнов в настоящее время осознают более 900 миллионов долларов ежедневных убытков, что превосходит даже капитуляцию из-за запрета на добычу полезных ископаемых в Китае и крах FTX.
На графике показан массивный шип в STH реализован убыток, соответствующий уровням, обычно наблюдаемым в точках глубокой капитуляции рынка. Каждый предыдущий всплеск оранжевых полос потерь происходил вблизи основных нижних образований, что позволяет предположить, что текущая боль может сигнализировать об истощении среди панических продавцов.
Согласно графику, цена Биткойна (белая линия) остается значительно выше минимумов предыдущего цикла, однако краткосрочные держатели несут убытки в масштабе больше, чем предыдущие крахи. Это несоответствие подчеркивает, насколько активно и активно реагируют новые участники рынка во время недавней коррекции.
В совокупности эти два набора данных показывают, что рынок находится под сильным давлением, но потенциально близок к структурному сдвигу. Ликвидность улучшается, в то время как реализованные потери достигают экстремальных уровней – комбинация, исторически связанная с переходными фазами, а не с длительным спадом.
Если глобальная ликвидность продолжит расти, Биткойн может легче найти поддержку в ближайшие недели. Но пока давление продавцов не остынет и волатильность не стабилизируется, трейдерам следует ожидать повышенной неопределенности вокруг ключевых уровней.
