Ситуация с бессрочными фьючерсами претерпевает значительные изменения: децентрализованные биржи (DEX) быстро завоевывают долю рынка по сравнению с централизованными биржами (CEX).
Новые данные CoinGecko показывают, что соотношение объема торгов между DEX и CEX выросло с 2,1% в январе 2023 года до 11,7% в ноябре 2025 года, что является самым высоким уровнем за всю историю. Этот шаг сигнализирует о значительном развороте после многих лет доминирования CEX в торговле деривативами.
Большую часть прошлого десятилетия бессрочная торговля фьючерсами почти полностью контролировалась централизованными платформами. Но теперь данные показывают явное ускорение в децентрализованной сфере. После двухлетнего падения ниже 3% активность DEX начала расти в начале 2025 года, набирая обороты в течение года.
К ноябрю 2025 года DEX обрабатывали почти 12% всего объема первичных операций, что ознаменовало структурный сдвиг, вызванный улучшением пользовательского опыта, большей ликвидностью и опасениями по поводу доверия к централизованным биржам.
Согласно отчету, основной вклад в этот всплеск внесла компания Hyperliquid, объем торгов которой только в 2025 году составил $2,74 трлн. Производительность платформы демонстрирует, как современные высокопроизводительные механизмы, работающие в цепочке, начинают конкурировать с традиционными биржами книг заказов.
Этому возрождению способствовало несколько факторов. Институционально-дружественный дизайн, снижение риска хранения и более быстрое проведение расчетов сделали децентрализованных преступников более привлекательными. Крах нескольких CEX в последние годы также подтолкнул трейдеров к системам, в которых средства остаются в их собственных кошельках.
В то же время новые улучшения в масштабировании Ethereum и альтернативных цепочках с высокой пропускной способностью устранили многие узкие места, которые ранее замедляли внедрение DEX. Такие платформы, как Hyperliquid, Aevo, dYdX и Vertex, продемонстрировали, что деривативы внутри цепочки могут быть быстрыми и экономичными без ущерба для прозрачности.
Линия тренда предполагает, что этот рост не является краткосрочной аномалией. В период с середины 2024 года по конец 2025 года объем продаж DEX неуклонно рос каждый месяц, что является явным признаком устойчивого спроса, а не спекулятивного всплеска.
Если эта траектория продолжится, аналитики ожидают, что децентрализованные платформы будут претендовать на 15–20% мирового объема первичных доходов уже в 2026 году, что ранее считалось маловероятным, учитывая доминирование Binance, OKX и Bybit.
На данный момент последние данные проясняют одну вещь: DEX решительно возвращаются, а разрыв между централизованной и децентрализованной частной торговлей сокращается быстрее, чем многие ожидали.
