Рынки криптовалют вступают в решающий этап, поскольку Федеральная резервная система готовится развернуться и официально прекратить количественное ужесточение в течение следующих трех дней. Биткойн вернул себе регион в 90 000 долларов накануне этого объявления, и аналитики все чаще отмечают сходство между нынешним ландшафтом и макроэкономической средой, которая предшествовала основному циклу расширения 2020–2021 годов.
Дэн Гамбарделло входит в число тех, кто проводит параллели, указывая на то, насколько близко сегодняшние структурные сигналы напоминают условия, наблюдавшиеся перед последним крупным бычьим ускорением. Он подчеркивает, что данные кажутся более важными, чем настроения, тем более, что давление ликвидности постепенно начинает ослабевать, а индикаторы PMI имеют тенденцию к росту.
ФРС разворачивается, и QT заканчивается через 3 дня.
Последний раз такое случалось в сентябре 2019 года…$ССЫЛКА было около 2 долларов (сейчас 13 долларов)$АДА было около 5 центов (сейчас 0,40)$XRP было около 29 центов (сейчас 2 доллара)
Те же уровни пары BTC. Те же зоны оценки риска. Разные цены.
Макрос выстраивается. Расширение PMI… pic.twitter.com/XGsRJGAvTW
— Дэн Гамбарделло (@dangambardello) 27 ноября 2025 г.
Гамбарделло подчеркивает, что в последний раз ФРС делала такое же изменение политики в сентябре 2019 года — несколько ныне существующих альткойнов торговались по цене, лишь незначительной от их текущих оценок. Chainlink колебался около двух долларов по сравнению с сегодняшним уровнем выше тринадцати, Cardano торговался около пяти центов, а не сорока, а XRP держался около двадцати девяти центов, прежде чем подняться до двух долларов в этом цикле.
Хотя цены резко изменились, он подчеркивает, что структура пары Биткойн, зоны риска и ритм более широкого рынка выглядят поразительно знакомыми. По его мнению, выравнивание макроэкономических условий сегодня создает фон, который исторически благоприятствовал ранним этапам более масштабного движения.
На графике, которым он поделился, текущая структура BTC напрямую соотносится с многолетней структурой, которая отображала поведение Биткойна, ведущее к предыдущим макросменам. Слева на диаграмме показано, как Биткойн прошел через несколько отдельных фаз за годы до бычьего роста в 2020 году, включая зону продолжительной консолидации, которая разрешилась вверх вскоре после разворота ФРС в 2019 году. Цветные полосы тренда выделяют такие зоны, как раннее расширение, импульс в середине цикла и область повышенного риска, которая часто предшествует крупным прорывам.
Правая часть накладывает текущую недельную структуру Биткойна в тех же самых зонах, показывая, что актив находится почти точно в той области оценки риска, где началось предыдущее расширение. Стрелки отмечают более ранние моменты, когда ликвидность вернулась и ФРС увеличила свой баланс, каждый из которых соответствовал заметным движениям вверх. Смысл графика прост: несмотря на более высокие номинальные цены, базовый рыночный ритм выглядит поразительно похожим на предыдущий сетап прорыва.
Гамбарделло повторяет, что он не делает прогнозов, а представляет структурные доказательства. Сочетание ослабления давления ликвидности, предстоящих изменений баланса ФРС и улучшения показателей PMI создает среду, которая исторически благоприятствовала сильным движениям вверх. Поскольку биткойн стабилизируется на уровне $90 тыс., а до разворота ФРС осталось всего несколько дней, аналитики наблюдают, будет ли рынок следовать модели 2019 года, только на этот раз на гораздо более высоких уровнях цен и с институциональным участием на пике.
Ожидается не немедленный взрыв, а условия, которые позволят развернуться более широкой фазе расширения, если прошлые модели продолжат повторяться. Трейдеры, изучающие макроциклы, отмечают, что подобные сдвиги, как правило, влияют на настроения, ликвидность и долгосрочное позиционирование как биткойнов, так и основных альткойнов. Поскольку обратный отсчет до объявления ФРС продолжается, сравнение графиков стало одним из наиболее обсуждаемых ориентиров для понимания того, куда рынок может двигаться дальше.
