За последние 48 часов структура рынка Ethereum претерпела резкий поворот, и этот сдвиг четко виден как на картах ликвидности, так и на соотношениях фьючерс/спот.
То, что выглядело как очередной обычный откат, вместо этого выявило молчаливое, но агрессивное движение со стороны покупателей с глубокими карманами. Ликвидность была истощена, поглощена и перешла в фазу повторного накопления – именно такая модель предшествовала крупным подъемам в предыдущих циклах.
Графики, собранные сегодня, показывают скоординированный ход: ликвидность на стороне продаж была очищена, стены спроса были преодолены, и киты тихо вмешались, чтобы перезагрузиться, в то время как большинство трейдеров сосредоточились на шуме. В то же время позиции фьючерсов на Binance растут относительно спотовых, что говорит о том, что трейдеры готовятся к более сильному краткосрочному импульсу. В совокупности эти данные рисуют более динамичную картину ближайшего пути Эфириума.
Тепловая карта Мерлина Торговца захватывает история с почти хирургической точностью. Цена Ethereum попала прямо в массивный блок ликвидности со стороны покупателей в зоне $2800–2900. Реакция безошибочная. Вместо того, чтобы упасть, цена стабилизировалась и развернулась, поскольку крупные заказы поглотили давление продаж.
Верхняя часть диаграммы показывает чистый обзор кластерных карманов ликвидности для продажи в диапазоне от 3050 до 3200 долларов. Как только эти области были взяты, волатильность снизилась, и рынок перешел в зону жесткой консолидации, среду, в которой умные деньги обычно перезагружаются, а розничная торговля колеблется.
Этот тип поведения отражает предыдущие фазы «тихого накопления», когда агрессивные события на стороне продаж предназначены для погашения поздних длинных позиций перед следующим этапом роста. По словам Мерлина, следующим шагом в сценарии является контролируемая фальсификация, призванная поймать опоздавших покупателей до того, как начнется реальный ход. Карта ликвидности подтверждает эту идею: на уровне выше 3200 долларов формируется явный вакуум.
Второй набор данных от CryptoQuant добавляет еще один слой к картинке. Соотношение Binance Futures/Spot для ETH неуклонно растет, достигнув 5,9, самого высокого уровня среди основных активов в выборке.
На графике показано, что Ethereum резко отклоняется от биткойнов, Solana, XRP, BNB и TRX, поскольку фьючерсные трейдеры увеличивают риски в преддверии потенциального ускорения тренда. Исторически сложилось так, что этот тип фьючерсов многократно увеличивается, когда рынки ожидают краткосрочного направленного движения. Это не взрывной рычаг, наблюдаемый на эйфорических вершинах, а ранняя стадия позиционирования, которая часто предшествует расширению волатильности.
Спотовая ликвидность остается неизменной, что позволяет предположить, что последний рост ETH вызван не чрезмерно заемными спекуляциями, а трейдерами, готовящимися к устойчивому движению. В сочетании с ростом ликвидности это создает мощное двухсигнальное подтверждение.
Недавнее поведение ETH намекает на контролируемую реструктуризацию книги заказов. Пока цена остается выше восстановленного блока ликвидности на тепловой карте, рынок сохраняет бычий настрой. Если консолидация продолжится и верхние полосы ликвидности начнут истончаться, Ethereum может попытаться прорваться к середине отметки в 3200 долларов.
Трейдеры импульса теперь наблюдают за реакцией кластера большого объема чуть выше текущей цены. Уверенное очищение этого региона подтвердило бы, что увеличение ликвидности было не просто защитным, это начало восходящего движения.
Однако, если предстоящий обман, описанный Мерлином, приведет к увеличению ликвидности до уровня $2900, реакция Эфириума на это повторное тестирование определит, останется ли фаза накопления неизменной или перейдет в более глубокий откат.
Ситуация с ликвидностью Эфириума предполагает, что умные деньги действовали решительно, в то время как настроения оставались нестабильными. Сочетание продавцов, молчаливого поглощения китов и растущего участия в фьючерсах образует знакомую структуру раннего цикла. Пока спотовая сила продолжает доминировать над фьючерсным кредитным плечом, установка ETH склоняется к ускорению тренда, а не к его разрушению.
На данный момент рынок, похоже, молча перезагружается, и это именно та среда, в которой Эфириум исторически готовил свои самые неожиданные шаги.
