Инвестиционные продукты в цифровые активы только что зафиксировали еще одну неделю интенсивного давления со стороны продавцов, что продолжило одну из крупнейших полос оттока за последние годы. Согласно свежим данным CoinShares, на прошлой неделе криптовалютные фонды покинули 1,94 миллиарда долларов, в результате чего общая сумма за четыре недели составила 4,92 миллиарда долларов, что является третьим по величине оттоком с 2018 года. Распродажа отражает резкий сдвиг настроений, вызванный макроэкономической неопределенностью, вынужденным сокращением доли заемных средств и паническими продажами ETF, хотя неделя завершилась с первыми признаками стабилизации.
Биткойн снова нес на себе самое тяжелое бремя. Из фондов, привязанных к BTC, наблюдался отток $1,27 млрд, что продолжило тенденцию последних недель, поскольку усилился страх вокруг погашения ETF и растущей волатильности.
все же пятница отмеченный важный сдвиг: приток биткойнов составил 225 миллионов долларов, что является самым сильным ежедневным восстановлением во время этого спада, что позволяет предположить, что крупные игроки могут отступить, поскольку цены стабилизируются.
У Ethereum в пропорциональном отношении была еще более тяжелая неделя. Инвестиционные продукты ETH испытали отток в размере 589 миллионов долларов США, что составляет 7,3% всех активов под управлением, что является значительным еженедельным оттоком. Тем не менее, как и Биткойн, в конце недели в ETH произошел небольшой разворот: пятничный приток составил $57,5 млн, что свидетельствует о первых намеках на выгодную покупку после интенсивного давления со стороны продавцов.
Ключевой фактор: ETH остается значительно ниже недавних максимумов, а институциональное позиционирование стало оборонительным. Недавнее накопление BitMine «покупай на падении» подчеркивает растущий раскол между обладателями долгосрочных убеждений и краткосрочными продавцами страха.
С альткоинами дела обстояли неоднозначно, но Солана пережила один из самых крутых еженедельных спадов с оттоком в 156 миллионов долларов, сохраняя давление на рынок, и без того потрясенный волатильностью и стрессом ликвидности.
XRP стал явным лидером, получив приток $89,3 млн, продолжая тенденцию сильного институционального интереса после запуска новых ETF и ясности регулирования. По мере того, как крупные эмитенты внедряют продукты XRP, вращение капитала в фонды XRP усилилось, в то время как другие активы остаются под нагрузкой.
Соединенные Штаты с подавляющим большинством лидировали по оттоку капитала: только на прошлой неделе из американских ETF было выведено 1,686 миллиарда долларов. За месяц с начала года американские продукты упали на $4,339 млрд, что отражает широкое погашение недавно запущенных биткойн-ETF и резкое снижение склонности к риску.
В Германии и Швейцарии также наблюдались активные продажи: еженедельный отток инвестиций составил $118 млн и $79,7 млн соответственно.
Напротив, на более мелких рынках, таких как Австралия и Бразилия, наблюдался умеренный приток капитала, что позволяет предположить, что капитуляция сконцентрирована на крупных западных рынках, а не на глобальном уровне.
Наибольшее кровотечение произошло у крупнейших эмитентов ETF:
Единственное стабильное светлое пятно — это короткие позиции по биткойнам, приток которых составил 19 миллионов долларов на прошлой неделе и 40 миллионов с начала месяца, поскольку трейдеры страхуются от дальнейшего падения.
Несмотря на большие объемы погашений, потоки с начала года остаются чрезвычайно положительными и составляют 44,43 миллиарда долларов, что показывает, насколько большими были притоки в январе-сентябре до нынешней перезагрузки.
Несмотря на интенсивные продажи, последний торговый день недели дал быкам повод вздохнуть. Рынок получил приток $258 млн, завершив серию из семи отрицательных сессий подряд.
Краткосрочные настроения остаются шаткими, но разворот в конце недели в сочетании с перепроданными техническими условиями Биткойна и Эфириума предполагает, что покупатели, возможно, готовятся к накоплению.
Общий объем активов под управлением всех фондов цифровых активов остается высоким и составляет $44,4 млрд, что свидетельствует о том, что отрасль по-прежнему обладает значительным институциональным капиталом, несмотря на коррекцию.
Криптовалютный рынок переживает один из крупнейших институциональных откатов за последние годы: основной удар распродажи приходится на Биткойн, Эфириум и Солана. Тем не менее, несмотря на хаос, XRP продолжает привлекать значительный приток средств, позиционируя себя как один из наиболее устойчивых институциональных активов цикла.
Ознаменует ли это конец спада, как предполагают притоки средств в конце недели, будет зависеть от макростабилизации, поведения ETF и возвращения аппетита к риску.
