Морган Стэнли имеет продал Структурированные ноты на сумму 104 миллиона долларов, привязанные к iShares Bitcoin Trust (IBIT) компании BlackRock, ознаменуют один из крупнейших выпусков облигаций, привязанных к криптовалюте, в США и сигнализируют о том, что спрос со стороны богатых инвесторов остается высоким, даже несмотря на то, что цены на цифровые активы падают.
Этот продукт, двунаправленный триггер с автоматическим вызовом и примечание, дает инвесторам возможность следить за движением цен Биткойна через ETF, одновременно устанавливая строгие границы вокруг потенциальных прибылей и убытков. Согласно отчетам регулирующих органов, двухлетние облигации предлагают увеличенные выплаты, если IBIT остается неизменным или растет, и умеренную прибыль, если он снижается менее чем на 25%. Однако если биткойн резко упадет, инвесторы полностью покроют убытки.
Масштаб сделки подчеркивает повышенный интерес со стороны частных клиентов. Согласно данным Structured Products Intelligence, выпуск на сумму 104 миллиона долларов был в пять раз больше, чем следующая по популярности облигация с криптографической привязкой, которая в настоящее время находится в обращении в США. Источники в банках описывают спрос как исходящий в первую очередь от богатых людей, «осведомленных о рисках, но любопытных к криптовалютам», которые стремятся получить доступ к активам, не владея ими напрямую.
Время примечательно. Продажа произошла, когда Биткойн упал ниже ключевых психологических уровней, а более широкие рынки цифровых активов столкнулись с возобновлением волатильности. Тем не менее, стремление к структурированному инвестированию предполагает, что богатые инвесторы все чаще рассматривают Биткойн как законный компонент диверсифицированных портфелей, а не второстепенную спекуляцию.
Morgan Stanley постоянно расширяет свои криптовалютные предложения для состоятельных клиентов. Банк начал предлагать доступ к спотовым биткойн-ETF в августе 2024 года и планирует развернуть криптовалютную торговлю на E-Trade в первой половине 2026 года. Его последний продукт следует аналогичным шагам Goldman Sachs и JPMorgan, которые в последние месяцы выпустили структурированные ноты, привязанные к криптовалюте.
Эта тенденция отражает более широкий сдвиг на Уолл-стрит: хотя цена Биткойна продолжает вести себя как спекулятивный актив, учреждения теперь упаковывают, моделируют и хеджируют его, как и любую другую часть финансовой системы, а клиенты выстраиваются в очередь, чтобы купить его.
