Аналитик Wells Fargo Стивен Кахалл понизил рейтинг акций Netflix и Paramount после торговой войны за Warner Bros. Discovery.
Кахалл возобновил освещение акций Netflix и Paramount после торговой войны, в которой одержала победу Paramount, понизив рейтинг Netflix с «Покупать» до «Держать», а рейтинг Paramount с «Держать» до «Продавать» согласно рейтингу советов:
Аналитик Wells Fargo Стивен Кахалл возобновил освещение акций Netflix и Paramount Skydance после того, как на прошлой неделе закончилась война по выкупу Warner Bros. Discovery. Он понизил рейтинг Netflix до Удерживать рейтинг от его рейтинга «Покупать» в предыдущем году с целевой ценой в 105 долларов (потенциал роста 6%). Для Paramount он снизил рейтинг с «Держать» до Продаватьпри целевой цене в 10 долларов, что предполагает потенциал падения на 16,6%.
Кахалл написал, что Wells Fargo ожидает, что потоковый гигант Netflix «оправится от саги о WBD, стремясь ускорить взаимодействие с большим количеством контента», добавив, что его решение не повышать ставку для Warner Bros., чтобы победить Paramount, по сути, поддержало его первоначальную стратегию роста.
«Мы считаем, что WBD был оппортунистическим планом Б NFLX», — сказал Кахалл. «Теперь мы вернулись к плану А: инвестировать ради роста».
По данным Investing.com, Netflix уже предложил «планы по расходам на контент примерно в 20 миллиардов долларов в этом году, и Wells Fargo ожидает, что этот уровень вырастет к 2028 году».
«Фирма также ожидает, что Netflix будет агрессивен в спорте, отмечая предстоящее продление НФЛ и оценивая, что компания может проводить 10-20 игр за сезон при ежегодных затратах от 500 до 1 миллиарда долларов», — добавили в компании.
Говоря о том, почему Кахалл понизил рейтинг Paramount с «удержания» до «продажи», он сослался на повышенный риск левереджа после сделки.
«Он назвал долг выше среднего ключевым негативным фактором на фоне ослабления рекламных рынков и потоковых убытков», — согласно Tip Ranks. «Кахалл предупредил, что падение прибыли или снижение рейтинга сектора могут привести к тому, что акции «намного упадут» с недавних уровней в 12–15 долларов, что повторит проблемы интеграции после слияния в конкурентной среде с Netflix и Disney».
Стриминговый гигант Netflix отказался от сделки с Warner Bros. Discovery после того, как совет директоров студии счел улучшенное предложение Paramount лучшим. Со-генеральные директора Netflix Тед Сарандос и Грег Питерс заявили в своем заявлении, что улучшенное предложение Paramount сделало предложение Warner Bros. «больше не привлекательным с финансовой точки зрения», добавив, что «это всегда было «приятно иметь» по правильной цене, а не «необходимо иметь» при любой цене».
«Сделка, о которой мы договорились, создала бы акционерную стоимость и имела бы четкий путь к одобрению регулирующих органов. Однако мы всегда были дисциплинированы, и при цене, необходимой для соответствия последнему предложению Paramount Skydance, сделка больше не является финансово привлекательной, поэтому мы отказываемся соответствовать предложению Paramount Skydance», — заявили соруководители.
«Warner Bros. — организация мирового уровня, и мы хотим поблагодарить Дэвида Заслава, Гуннара Виденфельса, Брюса Кэмпбелла, Брэда Сингера и Совет директоров WBD за проведение справедливого и строгого процесса», — добавили они. «Мы считаем, что могли бы стать сильными управляющими Warner Bros.». знаковых брендов, и что наша сделка укрепила бы индустрию развлечений, а также сохранила бы и создала больше производственных рабочих мест в США. Но эту сделку всегда было «приятно иметь» по правильной цене, а не «необходимо иметь» при любой цене».
Со-генеральные директора пообещали продолжать вкладывать деньги в создание «лучшего в своем классе потокового сервиса», добавив, что бренд Netflix будет оставаться «здоровым, сильным и органично расти».
